$康希诺生物(06185)$ $康希诺(SH688185)$
康希诺是典型的小市值，高知名度的公司，在新冠疫情中一战成名，公司腺病毒疫苗是早期国内可及的三款疫苗之一，当时还以只需要接种一针的差异化竞争路线受到关注。然而疫情后，康希诺业绩一落千丈，成为市场少数相对高点下跌幅度超过95%的股票，股价表现之惨烈，在港股市场亦不多见。那么，康希诺是否会像大多数失败公司一样，最终走向破产退市，走向灰飞烟灭吗？答案是不太可能。康希诺手中还有二十几亿现金，现金赛道可以维持到两年后即2026年，而2026年，康希诺基本面可能有大幅改善。
到2026年，康希诺三大先发产品流脑，肺炎和百白破可能实现全面上市，以康希诺的产品先进性和品牌知名度，可以获取相当大的市场份额。
到2026年，康希诺的出海战略应该有所收获，康希诺重点布局的东南亚，中东，北非和南美市场，虽然购买力并不突出，对于创新药企业可能并不是一块肥肉，但是疫苗显著区别于创新药，主要靠走量而不是走价格获取市场，上述地区均是人口大国，和我国关系良好，出海风险可控，未来可能创造一点惊喜。
到2026年，康希诺在制造领域的优势将可能进一步发挥。我国的疫苗企业天然具有规模优势，单位产品制造成本显著低于西方同行。康希诺巨大的制造能力，在新冠疫情当中已经有所表现，未来踏踏实实走下去，康希诺和类似阿斯利康这样的跨国巨头有更多合作，康希诺的CDMO业务前景可期。
到2026年，康希诺储备的疫苗管线也将曙光初露，康希诺领先的脊髓灰质炎疫苗路线肩负着人类消灭脊髓灰质炎的崇高使命；破伤风，带状疱疹，甚至结核病疫苗均有一定市场空间，是康希诺率先满足婴儿疫苗需求后，向成人疫苗市场发起的进攻，也许市场空间会小于婴儿市场，但是康希诺一个综合性的疫苗巨头的人设才真正立起来。
到2026年，康希诺在各大前沿技术领域的探索也可能有初步成果。MRNA技术在新冠疫情当中大放异彩，康希诺手持这项圣杯，一定有所作为。按照莫德纳和拜恩泰克的成长路径，康希诺也可以借由MRNA技术，挺进治疗药物市场，那是又一片蓝海。
康希诺前途是光明的，充满想象空间的，可是我们可以走到鲜花满地的2026年？可以走到充满希望的未来吗？人活着不就是靠信念支撑着，真的没有必要在这个时候放弃啊。