波克夏接班人

月度总结2024.4

英语学习：
有声书：本月继续《Living history》；
天热了恢复跑步，边跑边听。这本书发音、语速、生词量都适中，除了听不懂哪都好。
年报和书籍：
《我的母亲做保洁》
了解保洁流程，为将来打好基础；
《怎样用常识做股票》★★★★★
连看再整理笔记耗时一周多；实...

《怎样用常识做股票》笔记（下）

第十四章案例 通用汽车公司
汽行业的历史和三巨头的问题很有趣，也很有启发性。
美国第一批汽车是蒸汽机驱动的，非常不实用，燃料是煤，又脏又重，煤把水加热到产生蒸汽，车就启动了，没走多远就没水了，还得停下来加水。直到以汽油为动力的内燃机发展起来，汽车才真正成为交通工具。

《怎样用常识做股票》笔记（上）

第一章 我的投资方法
一个普通公司每股收益(EPS)大约以每年6%的速度“系统性地”增长着，考虑到收并购和股票回购，增长率会变成7%，再把3%的股息收益率加上，年均回报就会接近10%。
股票平仓时就是考试交卷时，成绩取决于：净利润(取决于持有过程中的ROE)、市盈率(取决于买时高估还是低...

月度总结2024.3

英语学习：
有声书：希拉里《Living history》；
最近开始每天看一会华尔街日报，只看第一版左边的窄条新闻摘要，生词太多了瞎看看。
年报和书籍：
《English through pictures1、2、3》
比较基础，图文并茂的形式。
很庆幸最初通过老唐了解到了东尼博赞的《快速阅读》，...

月度总结2024.1

英文书：《书虫》0本；
已完成：《书虫》入门级、1级
书虫后面的放弃了，准备换成英文小说。
有声书：米歇尔《Becoming》本月继续听。
美剧：《Billions》第七季，三刷。
年报和书籍阅读：
《牛顿传》
《费曼：干嘛在乎别人怎么想》
《科学巨人的故事：费米》

讨论

#感想
#计算机
#互联网
《点击美国在线》P177
凯斯从不停下，即使在与时代华纳合并完成后。据说他正在考虑购买其他一些大公司，比如 eBay和 Amazon。
可惜，互联网的发展方向也是越来越细分，从综合联机服务商，门户开始往后，越来越细分。互联网初期，微软，美国在线和雅虎这...

讨论

#心理学
#《泰德特纳传》P192
不同的人之所以会对这个问题产生不一样的理解，是因为这种感觉涉及一个人通过自我验证才能获得判定的预言能力。如果在进入某一个特定环境前，你就设法使自己相信人们会以某一种特定的方式来对待你，那么进去之后，你就会感觉到他们的确是在用那种方式对待你。...

讨论

#《非对称风险》纳西姆
你在对角线上吗？
杰夫·格拉汉（Geoff Graham）和文森·格拉汉（Vince Graham）兄弟俩的一段俏皮话，道出了不区分受众规模的政治普世主义的可笑之处：
在联邦层面上，我是一个（推崇个人权利的）自由主义者；在州层面上，我是一个（主张加强联邦的）共和党人；...

讨论

#心得
垃圾债的价格，不受利率波动的影响，和普通债的区别；
烟蒂股的价格，不受无风险收益和平均市盈率的影响，和普通股的区别。

讨论

#反脆弱
概率论、统计学和大数据分析的核心不是数据，而是基于观测得出的逻辑--尤其当观测数据不足时，逻辑就至关重要了。在很多情况下，真正有用的仅仅是几个极端数据;极端数据很少出现，而一旦出现，它们就带来巨大的信息量，并足够让你证明(或者证伪)某个观点。比方说，你想要证明某人有100...

讨论

#公司管理
#公司治理
《正在爆发的股权战争》P161
在大多数美国大型上市公司中，一般来说股东和管理层之间存在较大距离，而董事会能够填补空白。在某些方面，董事会就是中间人，确保管理团队利益与股东利益一致。但董事会还有管理公司的巨大权力，能够选择首席执行官，在一些重大战略...

讨论

#感想
#估值
第二天，艾斯纳对收购的事情热情高涨，就在阿斯彭的家中打电话给彼得·墨菲和汤姆·斯塔格斯。锡德·巴斯这时也在其阿斯彭的家中，所以艾斯纳让墨菲和斯塔格斯传给他一系列比较CBS和ABC的资料。20分钟后，巴斯打电话给艾斯纳。“收购大都会看起来很不错,”他说。
《迪士尼...

讨论

#反脆弱
绿花旗松的“绿”(green)指新伐材木(因此还没干),比如英文中也以“green”形容新手、菜鸟。
但那时候西格尔看着我说:“我可真是不明白,为什么那种木材漆成绿色就比较贵。”
我简直不敢相信,这会是乔·西格尔说的话。他在木材交易场上的期货买卖比谁都要多,但他竟然不知道新伐...

讨论

#竞争
#计算机
#洞察力
《未来之路》P50
在我的整个青年时代，最红火的计算机公司是数字设备公司，人称DEC。有20年的时间，它的正向螺旋似乎毫无逆转的迹象。公司的创建人肯·奥尔森是一位传奇式的硬件设计师，是我心目中的英雄，一位可望而不可及的天神。1960年，他推出了第一批...

讨论

看到一篇文章说国产替代品不好用，因为被卡脖子只能凑合用，质量、功能远不如进口的。
突然想到，那卡脖子岂不是会起到逼迫国产破坏式创新的效果么？

讨论

《反脆弱》P237
纳西姆的读书方法：1 某段时间集中看一类；2 兴趣引导。
我的父母在贝鲁特最大的书店有一个账号，所以我在那里差不多可以无限量地挑书。图书馆的书与学校教材之间存在很大的差异，因此我意识到，学校简直就是一个阴谋，通过把知识压缩到少数作者写的教材之内，而剥夺了人们...

讨论

想了一下，跟芒格说的跨学科思考思维还是有一定的区别：芒格的跨学科一般是在解决某个问题是同时用个或以上的不同学科的模型，而纳西姆是把非对称性推广到了一切领域。

讨论

以前看《说谎者扑克牌》时也发现了，所罗门兄弟的债券抵押部经理拉尼埃里出身邮件收发部门，理想是当厨子。里面还有个经理训斥下属：“把债券交易做好，做不好就还回去开大货车！”还想起施洛斯。
《反脆弱》P198
我的理性世界因此粉碎，就好像我学习的一切不仅是无用的，还是一个规划缜密...

讨论

《反脆弱》P178
美索不达米亚发明轮子，但是建金字塔时居然不会用轮子推车，尽管他们的小孩都在玩带轮子的玩具了。而且 6 千年后才把轮子用在行李箱上，蒸汽机也很早就在希腊发明了，但直到工业革命才开始利用。
正所谓有时伟大的天才只是找到了前辈的足迹。
从发明到应用，很巧合，有...