几家名酒。分为茅台和非茅台,茅台不说了,是另一码事。
1、老窖。
管理层有点激进,行情好的时候没问题,可以开疆拓土,现在这行情还那么激进,导致了流通领域都是老酒。千元带讲究的已经不是简单的酒质和口感了,虽然1573作为单粮,对新酒友更友好,入口更柔顺,但是千元的价格带,多少需要一点社交认可度的,全国化进程应该不会一帆风顺。加上一些广为人知的产能问题,难免让人心有疑虑。好在估值不贵,而且没有集团公司的问题。
2、古井。
安徽龙头,基本盘很稳,但是江苏的逆势拓展显然还是有点铤而走险的,尤其是现在行情不好,今世缘和洋河都杀的火热,你一个外来人,看来是得不到什么便宜的。这一战,很凶险。如果再复制到其他省份,估计要出事。跟老窖比,比上不足比下有余,更凶,更贵,好在基本盘和价格带错位,不受一毛的欺负,但是这个估值要维持超高增速,在这个环境下,基本是很难持续的。300亿做不到还好,如果真的一年半载内做到了。。。那就。。
3、汾老大。
亲民路线,受益清香流行,很容易俘获年轻人的味蕾,但是吧,年轻人最大的问题就是见风使舵,偏好漂移,清香价格带未来没法收益商务和宴请复苏,新开拓的事情能走多远,长期来看,或有变数。百亿的利润,3000亿的市值,预期打太满了。公司是好公司,略贵。
4、洋河。
哎。。怎么说呢,难受。是真白菜价,真便宜,分红真高,公司的处境也是真难。喜欢的买点吧,毕竟都这个估值了,还能差到哪去。过去也有辉煌的历史。我觉得不至于亏多大钱了,下限挺高,上限别管了。那里有汾酒,这里有洋河,别说,长期来看,市场都不傻,一个10倍,一个30倍,都是白酒,都是名酒。
5、五粮液。
我更喜欢当年李曙光和邹涛的组合,那时候的五粮液,风生水起,满满给人希望。当然,不是说现在的班子不好 。在大环境不景气的时候,现在的管理班子或许是最适合的。稳健的增长,优秀的基因。颇有当年万科活下去的风范。流通市场上的酒几乎和金典的日期一样了,天猫都是23年底24年初的酒。虽然现在价格倒挂,但是如果,我是说如果,未来商务宴请好起来,五粮液是包袱最轻的。如果不好,静态20,动态18pe,能差哪去,毕竟账上除了现金啥也没有。
3%的股息,如果再来个中期分红,恩。7000亿也就是半年内的事。
综上,我觉得吧,五粮液估值最合理,经营最稳健,大家都担心的白酒行业问题它也有,不然哪来的1717两瓶的天猫酒。但是,如果像三年前那样的好光景,又哪来6000亿不到的五粮液给大家呢?收集股权,是应该在经营困难的时候左侧介入,还是在如日中天的时候右侧上车呢?因人而异了吧。
名酒没有特别大的便宜捡,当然也不存在特别大的泡沫可以爆。