$达仁堂(SH600329)$ 23年年报当中，联营企业贡献利润同比增长50%。很大可能是，这个增速是不可持续的，原因是因为疫情末期贡献导致，现在疫情影响很小了。在24Q1中，这项收益同步-27%。当前，达仁堂不一定处于历史高估值水平，但业绩增长是很难出现爆发性机会的（绝大多数公司都理应如此！）。未来，达仁堂价格要向上走，还是传统3个技能：老龄化+提价+市场投资情绪带来的估值提升，其中投资者情绪，才可能带动股价脱离客观现实的束缚。