sylvan

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想去台积电真是想得到美。台积电政策是老客户可以优先保留去年产能，公平预定新的产能。amd， 高通，联发科根本不放空闲产能出来。intel去哪里拿产能，都是炒股的一厢情愿的想法。他只能现在就保证拿未来1年以后的新产能，在其他客户没有想去要的时候。1-2万片而已，做个80亿收入，和英特尔700亿收...

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对@DX閃存分析師Sean 说：
想了解以下问题：
1. 明年NAND bit shipment行业增长情况，40%增速能否保持。三星、Toshiba/Sandisk、MU、Hynix这4家各自的bit产能扩张比例；
2. SSD的价格趋势，下半年SSD是否还会加速下跌，年底前120/128GB的SSD预期能否跌破25刀，250/256GB的SSD能否跌破50刀...

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对@DRAMeXchange_Ken 说：想问下：
1. 整体行业明年bit shipment增加的比例，三星、Hynix、MU各自的产能扩张比例预估；明年产能增加的winner和loser都会是哪家。
2. 4GB 1600Mhz的DDR3 module，预计年底能跌到什么位置，16美元能否守住。另外4Gb 1600Mhz的颗粒价格能守住1.8吗？
3. 想了...

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我和大摩分析师观点完全相反，我是long舜宇，short瑞声，他是long瑞声和short舜宇。那个点，他短期看瑞声到45，看舜宇6快。我看看舜宇10快，看瑞声30。当然，他影响力大了。
昨天瑞声跌倒32，已经打脸了，这哥们不太懂手机行业，这个节点怎么可能瑞声大涨，至少miss两个季度，看28都是可能的。...

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哪那么容易转嫁啊，公司得和数万下游工业客户一个个谈，给人涨4毛，明年涨8毛，后年一块，煤炭还在跌。大部分行业用煤炭，lpg,柴油就是了。特别是lng领域，顺价比柴油就没啥优势了。 其实中国就是天然气低产国，前几年中石油贴行业，大家赚的都是中石油亏的不义之财，被中石油忽悠一把投管道建设，...

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影院是个典型的commodity的消费品，单独来做是不可能做大，即使美国的cinemark, AMC，regal，都是基本难赚钱的生意，管理复杂度不高，竞争在于地理位置优越，4-5年还得翻修。几个有影院资产的上市公司（橙天、星美、博纳、华谊）也是目的各不相同（电影制作公司为了稳定现金流，不走韩国放开的路子...

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似乎对这种重资产行业还缺资本开支的预估，一创的分析师给今明2年估了100亿的资本开支，自由现金流这两年都很惨。对这种低ps，低margin的产业，如果现金流还一直未负，不断资本开支，很难让买方关注。 面板、晶圆、运营商等重资产行业，优秀的企业都需要有持续的自身造血能力维持高分配和高资本支...

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得考虑竞争和降价。
考虑联通3G用户，现在8500万3G用户，arpu 78元。月arpu下降1块钱，就需要增加每月8500/78=108万新增用户填，而激烈竞争下，两年arpu降到50，相当每月1快的下降，是有可能的。好在联通现在每月有400多万新增用户。
考虑联通全部用户，2.45亿用户，arpu 48元，月arpu下降1...

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感觉没那么快，联通09到现在为w资本开支2000多亿，这几年折旧全公司每年500到660多亿.09年到现在，w设备设备只折了三分之一。不过联通资本开支未来800亿以下，现金流总算为正了。按理说ev会不段变小的，ebitda不断变大，这也是我看好联通的逻辑, ev/ebitda不应该低到4倍，至于pe香港市场应该没人看