23年的钾收入:亚钾39,铁塔20。如果能够涨价,是不是亚钾弹性更大?
1.储量。亚钾:41矿区1.52亿,179矿区71.8%权益6.77亿吨,48.5矿区预估1亿吨(未探转采),,1.52+6.77*0.718+1=7.38亿吨;铁塔:35矿区2.2亿吨,92矿区1.8亿吨,xdl合资50矿区75%权益1亿吨合计4+0.75=4.75亿吨。资源储量比:7.38/4.75=1.55倍。
2.现产能对比。一季度产量对比:亚钾43万吨,铁塔30万吨,43/30=1.43倍,可以作为2024年实际产能比。
2025年,假设亚钾小东布一季度投产(实际小东布因为资金问题工程严重滞后,所谓的约谈央企,把自己约进去了,也是搞笑的),三号井四季度贯通(实际东泰超采后风险更大,治水的不确定还在,2号井名存实亡),小东布75万吨,三号井50万吨,亚钾160+50+75*0.718=263.85万吨,铁塔还是120,263.85/120=2.19。
2026:亚钾210+100*0.718=281.8,铁塔第二个100万吨2026年6月投产,120+50*0.75=157.5,281.8/157.5=1.789
2027年铁塔的第二个100万吨达产,估值将进一步缩小。亚钾281.8,铁塔120+75=195,产能比281.8/195=1.445
【亚钾的第400-500万吨和铁塔的第三个100万吨暂不讨讨论,溴的占比不大也不讨论】
综上,两者最大差距将在2025年出现,产能比为2.19,假设亚钾20元,铁塔8元,亚钾市值185.8,铁塔市值99.52亿(青岛银行5亿和帝银1.6亿及铁塔业务17.5亿等保守估计按24.1亿,具体详见另一篇小作文),钾肥业务仅75.42亿,钾肥业务市值比185.8/75.42=2.46。因此就算亚钾都顺顺利利的按最新年报说的如期投产,两者差距最大的25年钾肥业务市值还高估2.46/2.19=1.12,12%。
23年的钾收入:亚钾39,铁塔20。如果能够涨价,是不是亚钾弹性更大?
铁塔股性不行 基本面没什么问题 这是最恶心的地方 上一波钾肥周期叠加俄乌涨了一倍不到,庄就这点格局
成本哪个高
买铁塔
那么多好股票不买,为何在劣迹斑斑公司中冒险
买铁塔了!韭黄多为铁塔拉点人气啊!!
东财、雪球都有你韭黄,说你不是托还真没人信。
理性的分析。变数就在项目进度和钾肥价格带来的弹性
三号井为什么只给50万吨增量,因为3号井还是面向35矿区,和1号井采区有所重合,我判断并不支持大规模超产。东泰的179矿区所在的二号井被淹,2号井和东北翼采区还是别抱希望,希望越大失望也越大
分析的不赖