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市盈率数据来自wind：
2014年沪深300收盘3534点，市盈率12.91倍，3534/12.91=273.7。
2023年沪深300收盘3431点，市盈率10.85倍，3431/10.85=316.2。
九年沪深300累计下跌2.9%，年均下跌0.3%。
316.2/273.7=1.155，扣除增发股票后的摊薄收益九年累计增长15.5%，年均复合增长1.6%。<...
打个比方，如果一个指数只有两家公司，一家公司净利润10亿元，另一家不挣钱，净利润0元。指数更新成分股的时候，把那家净利润0元的公司替换成一家净利润10亿元的公司，这样指数里的两家公司净利润就20亿元了，翻番了，但是替换成分股前后三家公司股票都没涨跌，指数当然也不会有涨跌。