PPI定胖瘦。PPi是经济先行指标，工业生产者出厂价格指数，并且会逐步向CPI传导。P P I上行，企业利润上行，PP I下行，企业利润下行。复盘2006至2022年六轮PPI周期中PPi指数与股票市场相关性，只有第四轮（2014-2015）背离（资金牛），其余时段股票权益市场表现与PPI均呈现明显相关性，上行阶段牛市，下行阶段熊市，目前是第七轮周期，今年PPI触底，7.8.9三个月PPI已经反转，连续三个月上升。相信赚钱效应不远了，目前就是底部区域。