如何看待央行准备下场购买国债？

消息出来好几天了，如此重磅消息雪球却未见多少深度解读，此项改变对我们的资本市场影响巨大和深远，我来简单谈谈我的研究结论吧。

1、先谈国债发行

原先，央行是不允许直接买国债的。除了美国外，各国都有个规定，就是央行不准直接买国债，只能在二级市场买别人手里的二手债券，这样就可以避免政府乱印钞的风险。

现在规则改变了，我们也向老美学习，简单的说，就是政府发行债券，最终卖给了央行，从结果看相当于印钞给国家用，国家凭空多了很多钱。

国家有钱了，就能解决很多当前经济棘手的问题，特别是“灰犀牛”问题。诸如城投债暴雷、消费不振等问题，这些之前都指望用通胀来解决的，现在不需要靠降息放水大通胀了。

而且也可以作为货币宽松和收紧的调节工具，因为你可以买国债，也可以卖嘛。当国家觉得货币足够多的时候，就可以考虑把国债卖了收水了。

对我国经济恢复活力可谓是一石多鸟，一招全解决了，具体影响如下：

2、对地方政府的影响

我们的论坛上很多人都希望看地方债爆雷，这实际上就是赌地方政府破产，现在这伙人的期望基本上落空了，爸爸有钱了，自然不会让任何一个儿子饿死。所以地方债务问题会得到缓解，借新还旧、严控新增，以时间化空间，逐步消化掉。以前只有银行等债主单方面消化，现在变得更容易一些了。

3、对消费的影响

持续的降息、让利，并未有效提振消费，那么现在政府有钱了，可以主动通过消费，带动市场，并且是全方面的。

4、对房地产的影响

这是上一条的具体情况，日本今天的股市和房地产的恢复，很大程度上归功于十多年前日本就开始的一个举动：通过零利率，国家借钱（印钱）入市股市和房地产。

我们也一样，毕竟房地产依然是重要的经济支柱，如何在消费不足的情况下化解房地产危机呢？去年开始的银行白名单，只是解决的“保交房”问题，需求不足问题得不到解决，理论上来说现在国家可以直接下场购买房地产现房，用于租赁及其他方面。既解决了房地产现金流的问题，又缓解了银行压力，同时还提供了政府手里的房产资源用于解决廉租等住房问题，一举多得。当然，最核心的是化解了“灰犀牛”风险。

5、对黄金的影响

这相当于改变了货币发行的“锚”，由于货币是代表的国家信用，相信后续国家的黄金储备会进一步增加，以提高人民币的信用基础。

6、对银行的影响

消费拉动了，地方债问题缓解了、房地产灰犀牛盘了、不再需要通过降息来拉动经济了……所有的一切，都利好银行！！！

7、唯一的负面影响

唯一不利的就是对那些看空中国经济的团体了，他们一直盼望着中国房地产崩溃、银行爆雷、地方债违约，估计一个个要气急败坏了

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