昨天，刷子分析了转债上市和交易规则的最新变化，重点分析了强赎规则的调整。目前，无论上海证券交易所的转债还是深圳证券交易所的转债，强赎规则都是“公司应当在满足可转换公司债券赎回条件的当日决定是否赎回并于次一交易日开市前披露”。

恰好，昨天有2支深市转债满足强赎条件，同和转债和新天转债。同和转债很守规矩，昨日盘后就公告了不强赎，而新天转债就没那么“地道”，左等右等，直到今天开盘前也没见公告出来。就在刷子以为新天转债可以牛到无视最新规则时，今天上午收盘后，乖乖发布了不强赎的公告。亡羊补牢，犹未晚矣。不过，董秘的专业素养有待进一步提高。

昨天文章的末尾，还写到“书中自用黄金屋”，不少小伙伴不以为然。刷子就用今天的一个操作来证明下。昨晚复盘时，注意到三力转债去年12月初曾发布过一则对外投资的公告，拟以7500 万元增资溥畅智能（增资后，持有溥畅智能12.4%股权），而溥畅智能主要从事创新医疗器械与科技美妆产品的研发、生产与销售，业务中包含POCT核酸诊断自助仪。联系到近期核酸诊断类转债的火爆，再结合正股以及转债近期走势，刷子判断这是一支值得买入的转债。于是，今天开盘即买入部分仓位，结果想必大家已经看到了，今天正股涨停，转债盘中大涨近16%，是今天涨幅最高的转债。开盘买入，随后大涨16%，可能有一定的偶然性，但这种偶然性背后是不是也存在一定的必然性呢？

明天，兴业转债（113052）上市，万众瞩目。无论发行还是上市，兴业转债均以“光速”推进，跑在了很多转债的前面，这其中，既有公司的原因（影响力、话语权），也有承销券商的推动（效率），当然更有交易所和监管层的呵护。来看下明天的开盘价格。

主要条款

AAA，福建国有企业，规模500亿，6年利率14.4%，转股价下修比较严苛（30-15-80%），没有有条件回售条款（金融类转债均无）。

正股质地

正股是兴业银行（601166），业务大家都懂，不再赘述，国内首批股份制银行，是拥有金融牌照最多的银行之一，绿色银行、财富银行、投资银行是其发展特色。

更多转债和正股详情，可移步申购时分析。

2020年营收2031.37亿，同比增加12.04%；净利润666.26亿，同比增长1.15%。根据1月10发布的业绩快报，2021年营收2212.36亿，同比增加8.91%；净利润826.8亿，同比增长24.1%，2021年业绩相当漂亮。

申购情况

网上申购人数1091.31万户，单账号顶格申购0.99签。股东配售率45.43%。弃缴率0.78%。

开盘价格

兴业转债当前转股价值83.26，申购时75.5，有一定幅度的上涨。

除去兴业转债，现存银行类转债一共14个。从转股价值来看，与兴业转债最接近的是紫银转债和苏行转债，紫银转债84.44，苏行转债85.93。从银行质地来看，无论紫银转债还是苏行转债都远远不如兴业转债，兴业银行是国内首批股份制银行，而紫金银行和苏州银行仅是地方农商行，且紫银转债的评级AA+，比兴业转债AAA低了一档。考虑到庞大的发行规模以及首日巨量抛压（线上线下），兴业转债的价格大致在紫银转债和苏行转债之间。

综合考虑，给予兴业转债34%-36%的溢价，开盘价预计在111.5-113.5之间。刷子有1签兴业转债，明天打算择机卖出，不过前提是不低于112。

更多内容请关注“可转债那点事”。 $兴业转债(SH113052)$ $三力转债(SZ128039)$

资本镰刀下的菜 的讨论

作者：资本镰刀下的菜

资本镰刀下的菜的讨论