【电车中游】端数据强劲是当前的表象，本质是优秀供给创造/激发潜在需求，这是行业能走远的底层逻辑。板块反弹较多，后续可能分化，我们长期推荐【电池、前驱体、结构件】，当前继续推荐【三元正极】，关于正极技术迭代，锰铁锂是铁锂升级版，如推进顺利明年就会替换部分铁锂份额，正极材料除德方之外，裕能、当升布局也较早。去年今年，三元体系中镍、四元份额提升较多，随着新一代结构电池（CTP、大圆柱）推出，高镍可能展开反击。同时，更新一代富锂锰电池也可能问世，关注当升、容百。
【宁德时代】Q2受疫情影响较大，但预计公司盈利能力拐点较快就能看到。随着出货量放大，规模效益将进一步体现。我们上调公司出货指引，长期推荐。
【当升科技】常州新基地带料调试，预计下半年环比出货增长强劲；同时，高镍比例大幅提升，海外客户占比7成定价友好。公司在推一些代际产品产业化，今年22倍估值。
【中伟股份（联合有色）】全球最大的三元前驱体公司，在加速前后段冶炼的一体化布局，单吨盈利将持续提升，预计今明年净利润19、42亿，明后年确定性高。
【容百科技】高镍正极全球领先，下游客户Q2受疫情影响，下半年出货增速将加快。前驱体自供比例也在提升，新产品方面钠电等储备也较多，继续推荐。
【亿纬锂能】成功实现从小公司向中型公司跨越，小电池平台已形成，大电池的产品、客户、工艺与技术、制造、供应链都完成准备，继续高成长的确定性仍比较高，长期推荐。
【逆变器】而过去2个月，逆变器公司再次大幅上调指引，可能是基于当前最大瓶颈IGBT明年会现在宽松的预判，对IGBT供给的判断，我们也很认同。Q2欧洲逆变器确实出现短缺，除了市场关注的品种，国内一些有精密制造和电力电子能力的公司，也在加大切入的力度，部分公司可能还会谋取大公司代工，市场近期关注比较多的有祥鑫科技、泰嘉股份等。近期刚出逆变器专题，欢迎交流。
【电力设备】
思源电气：公司2季度在6月份实现追赶，公司过去通过产品扩张穿越周期，当前开始新的产品门类扩张，海外业务显著恢复，储能等相关业务也有有望开始产业化。 炬华科技：电表更换、新标准电表推广带来行业当前和未来几年高增长，公司经营能力强，3倍新产能陆续投运，增长将上台阶。培育新业务供需不断加大。