$明阳智能(SH601615)$
写在前面：
日后我会不时发一些行业或个股的调研纪要，基本都是我能拿到的一手资讯，很多都是内部分享的资料，如果想要阅读更多纪要或券商资料，也可以👉👉 点我康康
【国君电新】
公司公告2022年半年度业绩预增公告，预计2022年1-6月实现归母净利润22-25.3亿元，同比+112.25%-142.94%，2022Q2实现归母净利润8-11亿元。我们认为，公司业绩高增符合预期，并预计业绩将偏于预告上限。
#出货高增，业绩快速增长。公司2022Q1已实现风机对外销售1.61gw，其中陆风出货981MW，同比+47.5%，海风出货627MW，同比+113.3%，出货量持续高增。预计公司2022Q2出货与Q1持平，继续保持同比高增。全年看，预计公司2022年全年有望实现出货量增长30%以上，继续领先行业发展。
#海陆并举，订单持续饱满。我们统计明阳智能上半年新接订单实际超过10GW，其中约3GW为海风，海陆市占率分别为20%、40%，显示出强大竞争力。
#风机盈利有望企稳回升。一方面风机价格企稳回升，另一方面明年有望部分采用更低成本机型，降低成本提升盈利能力。
#风电场业务成为常态化业务贡献。风电场开发转让利润巨大，开发转让获利可达2元/W以上。同时风电场运营也是重要利润贡献。
明阳智能22年利润对应当前市值仅16PE，作为风机龙头，陆风海风并举，且布局异质结和储能业务，光伏储能齐发，作为新能源企业显著低估，继续重点推荐！