1、如果一个行业的产品可以持续降价，打价格战，那么这个阶段很难投资。比如汽车及其产业链、某些快消电子、光伏、AI模型等等。
2、如果一个行业成本可以持续降价，但是产品批发价不降或降的少，那这个行业很值得关注。奈何，囿于国情，我国降本技术能力突出、终端价格坚挺的行业和公司极少。
3、如果一个行业成本极低，但零售价格极高（毛利问题），例如服帽奢侈品、化妆品、酒水等，大概率是合法的智商税行业，这类行业波动的关键看宏观环境。当宏观繁荣时，人们就烧包爱缴智商税；反之则快速萎缩。本帖仅讨论国内市场。