$交银新成长混合(F519736)$ 的王崇

年报中提到:我们认为其中确实有个别公司是可能通过持续兑现业绩高增长来消化估值的，但大部分公司股票而言结果大概率有两种，一是证实其核心资产盈利稳定能力，但股价泡沫化后未来多年收益率平庸化，二是高增长被证伪后股价大幅下跌。非常在理。

作为交银三剑客之一的何帅，他的风格比较偏向于稳健。根据他最新披露的年报，二零二零年底他的持仓主要集中在电子与化工。在心里话这部分也非常值得一读。首先她承认了去年她的整个收益跟同行比起来可能不太理想，同时也大胆的承认了自己去年可能有一些失误，并且他认为去年的失误对它的投资体系是一个比较好的完善的机会。

他提到他为什么去年表现不太好，是因为他比较看重估值。对于部分估值比较贵的公司，他不会去买，但是他也说会有调整在今年 ，他会在今年放大自己对于估值的容忍度，也就说部分公司如果说确实好，估值可能稍微有一点贵，他还是会选择果断入手。同时在报告中说到，对于电动车消费以及新技术的一些思考，如果大家感兴趣这些板块的话可以去读一读。

我看好易方达的萧楠，很多投资消费行业的投资者应该都知道，他被称作国内最有名的消费行业的基金经理之一。它的心里话板块说的内容也比较有意思，首先是强调了投资一定要与时俱进，如果说过去是比较好的公司，但是如果它不能跟上时代，不能与时俱进的话，那些公司你应该果断抛弃。他也说到，二零二零年对a股来说是非常重要的一年，变得更加成熟、更加国际，已经更加有效了。最后一点说到在二零二一年会回避那些阶段性高估的企业，不过我们看他今年一季度回撤确实比较大，不知道他认为这些公司是没有出现阶段性的高估，还是说没有做到知行合一呢？这一切等到最新的一季报出来我们就能知道。

谢治宇、董承非、朱少醒、周应波
这几位基金经理管理人讨论写的好 ，都值得一读。
兴全合润的谢治宇在年报中提到：经过2019到2020年的上涨，部分公司的估值已经处于历史高位。我们将继续关注具备核心竞争力的优秀公司，努力平衡好公司的长期发展空间与短期估值，不断寻找具有良好投资性价比的优秀公司。
展望 2021 年，富国天惠的朱少醒称，未来较长一段时间内，全球经济将和新冠疫情共存。国内因为处置得力，实体经济会率先有一波较强的回复。但全年的可预见性依然不是很强，宏观层面可能应对比精确预测更为可靠。
公募基金年报披露，谢治宇、董承非、朱少醒、周应波等四位合计管理规模超过2000亿的公募基金“大佬”旗下基金年报压轴出场。
谢治宇基金年报显示，板块得到了谢治宇及张坤的共同青睐。
董承非新进买入了中航沈飞、中直股份两只军工股，半导体板块中的紫光国微、安防龙头海康威视、医药股中的康弘药业、建材装修板块中的欧派家居。
化工股中的荣盛石化是唯一一只朱少醒新进买入个股。
周应波也适时买入白酒龙头贵州茅台，三安光电、先导智能、天华超净、东方财富也获得周应波新进买入。

中欧葛兰

写的好不如管的好