$永辉超市(SH601933)$ $家家悦(SH603708)$ 永辉超市给自己取名的时候给予的期望是永远辉煌，多么美好的愿景，但现实往往是残酷的，在新的时代的大潮下辉煌的顶点已过。
永辉作为线下零售连锁，构筑的商业模式是用生鲜引流，用分租和日用百货变现，这个商业模式的地基在于引流点是否稳固可持续，在互联网势力侵入到生鲜之前，永辉类的竞争对手是农贸市场，环境叠加价格这个地基是稳固的，客户可以为此而容忍复杂反人性的动线设计，可以和购物中心达成共赢而获取低租金，依靠这个大势叠加自己的努力、利益共享做到了行业第一，中国的线下零售像有魔咒一样，第一做到千亿总会被颠覆，永辉用生鲜超越了之前以日用百货模式，但这一次生鲜被颠覆来的可能更可怕。
永辉在被社区团购重伤之前，还被社区便利店、送货到家给侵蚀过一段时间，为此自己入场新开了mini店和永辉到家，mini店试图用生鲜引流、百货变现，缺失了大店模式下更赚钱的分租，小店的流量有限而租金比例，人力成本比例更高，这商业模式从开始就没有跑通过，后面极速的扩大也凸现了自身的急躁，而到家业务则是彻底的左右互搏，同样的价格，更高的履约成本，即使这条路跑通了，自己的大店这一地基必然的崩塌，不管怎么往前跑都会伤痕累累。
直到社区团购这一商业模式被打磨出来，线下大店和送货到家都显得弱点明显，社区团购解决了大店模式下的存货风险问题，集中配送加自提解决了到家模式的高履约成本问题，预售解决了线下高库存所带来的长账期问题，当社区团购可以把价格做到比线下超市低30%的时候，永辉的人流将被逐步的吸引走，没有人流的永辉，百货和分租也就没有运作的空间了，购物中心的租金压力可能也会突显，生鲜的短保质期会陷入到恶性循环，我们在半年报上也看到了公司生鲜品类的毛利率大幅下降。社区团购用生鲜引流这一招式不得不承认其毒辣之处，美团可以在生鲜品类上亏钱，长期的培养用户使用习惯，变现的模式可以是外卖，可以是日用百货，可以是酒店，可以是广告，对永辉完全是降维打击。永辉可以凭借自己的供应链优势杀入到社区团购市场吗？社区团购短期内也是一个金钱堆积起来的烧钱大战，躬身入场也将和自己的线下大超左右互搏，那么永辉还有未来吗？