【银行大额存单几乎绝迹，意味着什么？】货币利率市场又发生重大信号了！近期，那些热衷于存钱的投资者都能发现这样一个现象，银行的大额存单越来越少了，年利率在3%以上的大额存单几乎绝迹了。
这一现象也被各大财经媒体证实，近日民生银行宣布停售半年期以上的大额存单产品，不少中小银行也在纷纷跟进，不再“高息揽储”了。
银行机构们这一拒绝“高息揽储”的行为释放了哪些投资信号呢？在笔者看来，主要有如下几点：
（1）当前银行主要面临的难题不再是“揽储”问题，而是如何将用户的储蓄转化成投资产品实现稳健获利的问题。近年来，银行的净利差逐渐下行，根据近期上市银行披露的财报显示，大多数银行的净利差早已跌破了2%，招商银行作为业内的“零售之王”，在负债端有明显优势，其净利差在今年一季度也仅为1.9%，其他银行的净利差只会更差。
（2）国内经济在持续调整结构，不少家庭与企业都在开始缩减资产负债表，银行当前根本不缺存款业务，无需高息揽储。投资者要明白的是，我国M2已经突破了300万亿元，而M2与M1的剪刀差仍然在扩大，说明了大量资金仍在金融系统内空转。银行拿到了大量存款后，放贷业务反而成为了难题。不少银行开始退而求其次，去二级市场购买各类债券产品，来实现一定的收益，但很多债券也在降息，优质债券早已是稀缺品种了，“资产荒”现象十分明显。
（3）银行主要靠存贷差来盈利，银行的净利差在持续缩小，对中小银行的盈利能力提出了新的挑战。这往往意味着后续市场仍然存在降准、降息的预期。当前美联储还没有明显释放出降息的信号，考虑到人民币汇率稳健性和避免中美利差持续扩大的因素，我国应不会先于美联储降息的。但一旦时机成熟，持续降息很可能是未来货币政策的主旋律。
在当前这个经济背景下，热衷于“固收类”产品的投资者可以去配置一些优质债券或高股息证券品种。今年整体股市的宏观走势恐怕仍然是宽幅震荡的行情，实现单边走牛的概率并不大，而且投资者还要警惕美元在高位继续加息的“黑天鹅”事件带来的负面影响。
（以上分析仅代表“立成说投资”的独家观点，不作为专业投资建议！）