$长春高新(SZ000661)$ $安科生物(SZ300009)$
经过几年的持股,看过无数的文章,看过无数视频讲过,自己也无数次的调研分析总结,最后都无法给自己一个能坚持相信的数据或者逻辑,特别对儿童用生长激素国内总量有各种说法,有说250-300亿,有说5000亿,有说未来长期只能保持儿童10万人的用量,各种说法都是很有逻辑和想法甚至是严谨核算出来的,对以上的分析和分享非常感谢!
最近的跌停和差点创新低的时候,大家又开始提这个问题,的确是一个问题,又让我想起一句非常喜欢的一句话:这句话再次分享一下:如果我不能比这个世界上最聪明的人更能反驳这个观点,我就不配拥有这个观点。
生长激素的天花板到底有有多高,我的结论是任何人都说不清楚,也许包括金磊本人(个人猜测),换一个角度,大家比较关心行业的天花板有关的关键指标—-行业渗透率,个人认为渗透率与认知有关,与使用的人多少关系不大,为什么才几年的时间,生长激素行业做到130亿左右,与我们的文化结合起来想想,我们的文化对身高有执着的追求,其中婚姻(基本上相亲对象95%以上都对身高有要求)、事业(身高决定了很多工作都与矮个子无缘)、还有对人的印象、升迁评价等等多多少少都有一些影响。现在用药主流大概是10岁左右,他们的父母是多大,大概35-40岁,这群人是什么样的一代人,是什么样的文化和知识水平(决定了对生长激素的认知深度),5年以后主流父母是什么样的一代人,是什么样的文化和知识水平,对身高执着追求是我们文化的遗产,也许不是那么好,但文化最难改变,我对美国文化不了解,在美国成人使用量比儿童大的多,有一点我是肯定相信的,就是他们的成年人从认知上,认可生长激素是好东西,可以用,对身体有好处。否则怎么可能卖的出去,那为什么美国的儿童市场占比少呢!只能解释是文化差异,我们的文化特点决定了我们对身高的执念,这就是我们儿童用量大的最真实原因
生长激素渗透率结论就是,从未来五年看,未来5年的父母主流的文化和知识水平比现在的10岁左右的孩子的父母更高,认知决定渗透率,未来渗透率会更高不是孩子决定的,是父母决定的 。
也能逻辑上分析得出,我们的成人市场为什么起不了量,因为我们现在的成人,对生长激素认识不深,从而不会大量的使用。
生长激素总规模是人们对这个药的认知决定的,那么作为个体可以测试一下周围的人对这个药的认知比较深的多吗!大概能推测出我们渗透率还差的多少!成人+儿童渗透率个人看来都差的远。认知是逐步提高的,不可能是3-5年到天花板!当前正是生长激素进入良性发展的高光时期!
个人思考,仅供参考!