昨晚，华侨城发布2021年业绩预告，预告净利润同比下降60-70%。业绩下降幅度之大，出乎市场市场预料。有投资者觉得难以接受，认为存在公司有意做低业绩的可能。
我认为，这份预告客观地反映华侨城的情况。很多人忽视了公司2020年业绩基数的问题。2020年，疫情冲击，华侨城的文旅业务损失惨重，但业绩还是增长的。对此，很多人认为是正常的。实际上，为了拿出这样一份增长的年报，华侨城已经耗尽了潜力。在疫情没有结束的条件下，公司2021年业绩的大幅下降已是定局。
对于业绩下降的具体原因，预告中有分解地说明。在此不详述。应该说，预告的解释是基本客观的。
华侨城的经营情况不会因一份报表而改变。现在我们看到是公司更真实的情况，为客观的给公司估值提供了条件，这也算是积极的一面了。
对于华侨城今后的利润，不要抱不切实际的期望。疫情不结束，华侨城的文旅仍然会承担亏损。地产的利润已经见顶。疫情下，华侨城的利润大概率保持在2021年的水平，或有一定幅度增加。未来很多年，都不可能再达到2020年的利润水平了。
市场要思考的是，在净利润保持在2020年一半的情况下，华侨城的合理估值是多少，公司目前有没有投资价值。$华侨城A(SZ000069)$