泡财经获悉，2月13日晚间，$东阳光(SH600673)$ 公告，近日收到控股股东深圳东阳光实业的通知，获悉其将其持有的公司部分无限售流通股进行质押。本次质押股数8,300,000股，用于生产经营。
截至本公告披露日，公司控股股东累计质押股数数量为582,798,354股，占其持股数量比例为74.44%；控股股东及其一致行动人累计质押股数数量为1,282,179,441股，占合计持股数量比例为82.88%。
1、质押高企债务负担高悬
上市公司股东股权质押是非常常见的事情，股东可以通过用上市公司股份作为质押，向资金放款方融资。
质押期间，如果公司的股价下跌，担保比例不够，出资方就要求上市公司股东补充质押，也就是用股票或现金来质押，上市公司股东一旦无法进行补充就如同爆仓一样，面临被出资方强制平仓的风险，如果质押比例过大，被强制平仓，往往会导致股价下跌。
当前，东阳光控股股东及一致行动人累计质押股数占合计持股数量比例为82.88%。质押率极高。
不过，公司公告表示，控股股东深圳东阳光实业资信状况良好，还款来源包括经营性收入、投资收益及其他收入等，具备充足的资金偿还能力。
除了质押高企外，公司短期债务压力也很大。
至2022年第三季度末，东阳光期末现金及现金等价物余额2,469,328,550.74元，而短期借款6,253,918,644.78元。短期借款大约是其账面现金的2.5倍。
2、剥离医药板块发力新能源和电子新材料
2021年8月，东阳光决定将所持51.41％东阳光药的股份出售给广药全资子公司香港东阳光。
此前东阳光药作为东阳光的控股子公司，给母公司带来较高的收益，同时奥司他韦也是“东阳光系”在医药制造领域的得力支撑。
不过，好景不长，受疫情影响，东阳光药核心产品可威（颗粒+胶囊）销售额在2020年、2021年分别降低至20.69亿元、5.5亿元，同比减少65.13%、73.19%。这也大幅拖累了东阳光的业绩，2020年，公司营收下降至103.7亿元，净利润仅为4.16亿元，扣非净利润甚至首次出现亏损，为-1.02亿元。
为此，东阳光选择了剥离东阳光药。
在卖掉东阳光药之后，东阳光选择了回归老本行，其本为老牌铝箔行业龙头，是国内最大的化成箔企业，布局氟化工业务也有十余年，目前产品包括铝电解电容器用电极箔、铝电解电容器、软磁材料等。受益于新能源汽车、光伏、消费电子等领域的爆发式增长，东阳光在剥离了医药制造板块后，聚焦电子元件材料制造领域，业绩逐渐回暖。
1月31日接待机构调研时，东阳光表示，公司于2021年末出售医药资产，医药制造板块不纳入合并范围，因此公司 2022年度业绩不受医药制造板块的影响。预计公司2022年度实现归母净利润108,000.00万元到136,000.00万元，同比增长23.56%到55.60%。
尽管业绩重振，但东阳光的部分财务指标并不算好看。
在此前对上交所问询函的回复中，东阳光表示，公司近年来主要通过债务融资解决新建项目以及日常生产经营的资金需求，未使用股权融资的方式，导致公司维持较高的负债。
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