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讨论

中海，包括中海外和宏洋，怎么看？

腾讯的实际ROE到底应该怎么算？

这篇文章真是太长了，啰里啰嗦的，我自己写完回头看都觉得头晕。第一二部分主要还是给自己看的，我对数字很不敏感（难道我不适合搞投资？），看完很快就忘了，只能写下来当做自己的备忘录。有兴趣的球友可以看看第三部分和第四部分，但大家的时间都很宝贵，再简单点，看下面的概述就可以了，互联网...

讨论

$SOHO中国(00410)$ 科普一下，“市场监督总局应当自立案之日起三十日内，对申报的经营者集中进行初步审查，作出是否实施进一步审查的决定，并书面通知经营者。” 因此决定作出后，总局不需要立即进行公示，第一个知道这个消息的是黑石与SOHO，他们会进行公告。那么总局什么时候公示呢？国家市场监...

用资产估值法来给腾讯估估值

这个方法我是从布鲁斯·格林沃尔德的《价值投资》里学到的，布鲁斯·格林沃尔德先生是在哥伦比亚大学教授价值投资课程的大咖，非常推荐对价值投资感兴趣的朋友都去读一读。这本书里面提到了资产估值法，简单理解就是要再造重置一个一模一样的企业，需要多少钱。最早提到这个方法的应该是格雷厄姆和...

冲破有效市场假说的魔咒（下）

接上篇，此为下篇。本篇主要通过问答形式讲讲这个模型如何来用，可以解释一些什么现象，如何指导我们的投资。
四、利用模型解答前面的问题
1.为什么有效市场假说在很多情况下是对的？
在个股方面，投资者人数比较少，构成了一个小市场；把许多个股拟合起来的指数，是一个大市场，即使...

冲破有效市场假说的魔咒（上）

一、魔咒—有效市场假说
对金融理论稍有兴趣的朋友都听说过有效市场假说，这个理论不难理解，我用自己的话通俗解释一下，不一定很严谨：要获取超额收益，应该买入股价低于内在价值的股票（这其实也是价值投资的本质），而市场总是正确的，股价总是反映真实价值，所以超额收益是不可能的。如果...

讨论

@普尔小右[¥100.00] 您关于深度调研以获取相对于市场的信息优势，从而获得超额收益的观点我非常认同，事实上我也是这么做的。但是作为散户及行业外非专业人士，这一块我只能利用一些公开信息、研报、球友分享，最多也只是到上市公司参加股东会，特别对于科技行业（海康威视），总感觉隔行如隔山，...

讨论

赛道论盛行的今天，看着持仓的股票业绩不俗，股价却是破产股的走势，连最坚定的价值投资者心里都会不踏实。今天思考这个问题的时候突然想到润之的一句话：“你打你的，我打我的；积极主动，以我为主。”脑袋一下子清醒了。附上霍华德马克思《投资最重要的事》里的一段话，驳斥迷信赛道、不谈价格、...