著名的基金经理彼得•林奇有一个著名的投资理论Tenbagger(上涨十倍)：“开始寻找涨十倍的最佳地方就是在自己住处的附近，不是在院子里就是在大型购物中心，特别是你曾工作过的每一个地方。普通人一年中可能会碰到两三次有希望的赚钱机会，有时可能还会更多。”
民以食为天，那这次我来说说我们天天接触的消费股，你放眼全世界看 不管是中国 美国 欧洲等国家，长期保持5年 10年 20年 甚至50年上涨的只有两个行业 一个是消费股一个是医药股。
而中国出的超级消费大牛股，比如 贵州茅台 海天味业 双汇发展 伊利股份 洋河股份 五粮液等，不少股民赚的盆满钵满，甚至改变命运实现了财富自由。
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我们从超市最显眼的地方经常会看到安慕希 海天酱油，卖酒专柜买贵州茅台是限购的，年年提价年年脱销，你只要平时稍微注意下这些现象，其实就相当于一次草根调研，你应该更加深层次的去思考，为什么是这些产品 不是安落希 不是 向天酱油（打个比喻）， 这就是品牌的力量，巴菲特叫他商誉，我对他叫“抢占心智”。
什么叫抢占心智，就比如你要买某个东西，你脑袋里闪现出的第一个品牌，比如要给小孩买个牛奶喝，第一想到了是伊利牛奶，要炒菜买酱油第一想到的海天酱油，喝酒第一想到了贵州茅台，这种心智一但占领，基本就攻不可破，只要这些公司的管理层不要犯傻稍微有点进取心，往往能保持数十年的繁荣，巴菲特说我喜欢 傻子也能管好的企业，有品牌的消费股往往属于这类企业。
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分析这些消费股，需要从品牌力度，社交属性，成瘾性，生活必需品类，复购率，销售渠道去逐步分析
品牌力度：这个不用说了，直接抢占了消费者的心智，而且品牌不是一天两天 一年两年可以形成，需要长时间的沉淀，所以为什么美国可以出各种高科技，但他做不出欧洲的奢侈品，一个LV包已经成为有钱人的象征，是一个符合，需要上百年的品牌沉淀。最近几年不管是淘宝 抖音都带火了一批互联网品牌，什么牛腩 什么奶茶，你现在想想你还记得不，早被你忘记了，所以品牌不是短时间能打造的，需要匠心精神，需要时间长河的精雕细琢。品牌还有一个巨大的好处，就是提价权，不会因为贵了几块钱而把消费者吓跑。
社交属性：这个老牛逼了，中国是人情社会，社交关系到一个面子问题，酒桌上放一个贵州茅台，瞬间逼格就有了。
成瘾性：白酒香烟是天然属于这一类，所以我觉得白酒是消费类股票里面最好的赛道，白酒综合了社交性和成瘾性 再加上品牌光环，就真的登天了。
生活必需品：柴米油盐天天不能少，炒菜放点酱油 放点醋基本是必须的，做外卖的餐厅你可以去问问放不放酱油 味精和醋，是必须放的，不然哪里来的好味道。小孩每天要喝杯牛奶，就这么一个宝宝，都不会苦了孩子。
复购率：楼下小超市，你每天都要去买包烟，这个就是复购率，酱油用完了，女主人会吆喝老公去楼下超市买瓶海天酱油，安慕希喝完了，下次逛超市你会继续去买一箱，这就是复购率，复购率为这些上市公司提供了源源不断的现金流。
渠道：渠道不用说，对这些品牌来说，不管是铺货还是推广新产品，可以最快的速度触达消费者，而且有好的渠道可以大大的提高毛利润 净利润，比如一些大的超市，跟某个品牌合作的好，产品也卖的好，就会把这个品牌产品的放最显眼的位置，其他同类型产品想进来都难，现在电商渠道也占了部分份额。
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然后你去分析这些消费股的股价走势，你会发现涨幅跟他们净利润增幅基本是一致的，比如伊利股份2012的扣非净利润14亿 到 2018年的扣非净利润是58亿，大约4倍，而股票从2012年到2018年涨幅也是4-5倍，复合收益是26%左右，然后你再去分析ROE，常年25%徘徊，说明你赚的就是企业ROE的钱。
我们再来看看这些消费牛股的常年ROE水平，看下图。
为什么这些股票长期大牛，你现在应该明白了，他们的复合收益基本等于它们的ROE，你可以想象下复合收益30%，常年累计下来是多少，爱因斯坦说，世界第八大奇迹是复利， 你会发现10万本金，复合收益30%，8年下来刚好8倍左右，如果继续复利下去了，数字会非常恐怖，时间越长复利越吓人，巴菲特的财富百分之九十都是60岁以后得到的，有人会说，人都快死才赚到钱有什么用了，但如果你用十年周期算，30岁开始投资，40岁左右其实接近生活无忧了，越到后面赚的越多，可能又有人说，我身上一屁股债，只想赚笔快钱，那不好意思我们不是一条船上的，股市不适合你。
又有人会说了，你说这么多废话，这些股票都涨到天上去了，还能买吗，我个人觉得这些消费股只要出现一次因为大盘恐慌而导致的下跌20%-30%，都是可以介入的。当然也要大致算下估值才行。
下面我讲下估值的简单算法，市值=PE（市盈率）*净利润，你通过公司的财报常年跟踪，大致估算下三年后净利润是多少，然后再取一个平均PE，就可以大致算出三年后的市值，然后再对比下现在的市值，再考虑要不要配置仓位。比如我估计伊利股份2019年净利润是62亿，估计每年保持10%的增长，那2022年的净利润是62*（1+10%）（1+10%）（1+10%）=82亿，那2022你那合理市值是26（平均市盈率 看下面图片）*82=2132亿，如果打算三年一倍收益，那现在合理买入它的估值是1066亿，价格大约在18元附近。
我要强调的是估值是艺术，不是简单的数学，你首先要通过定性 定量去分析这家公司，增加你的正确概率，因为这些猜测的数字里面只要稍微区别，可能算出来的结果天差地别。巴菲特说，宁要模糊的正确，不要精确的错误，也就是这个道理。
估值还有一个简单方法就是通过跟无风险收益率来比较，比如十年前国债是4%收益，买股票因为有一定风险，所以没有国债的两倍收益，是不会有吸引力的。那再拿伊利股份举例，在2022年按照国债收益率估值是82/4%=2050亿，没有国债两倍收益，一般投资者是不会下手的，所以这个估值打五折是2050/2=1025亿，这个估值才会吸引资金入场买，跟前面那个方法算出来的结果差不多。
当然到了你算好的估值后，不一定就不跌了，市场先生你永远捉摸不透，但你可以好好利用，可以在这个估值下再设置几档买入法，滩低成本，当然也存在还没到这个估值就飞了，那也没办法，你需要更多的耐心等待下一个机会，这么多股票总有一个会进入击球区。