东财虽然是一只热门股,是否值得投资其实是存疑的,跟中信证券相比利润大概只有后者三分之一,而市值比较接近了。如果一切顺利的话,未来东财利润达到中信证券这样的水平,但也享受不到目前这样的估值。
天花板就在这里,也许还会有一只无形的手,营收利润你超过中信你试试看!
我相信东财的股价没有一倍以上的上升空间了。
销售费用大幅下滑,这可以看出东财的优势。获客的边际费用下降。
管理费用增长有些多,特别是在去年比较困难的情况下;
研发费用大幅增长。今天看到有人骂,说增加这么多研发费用,结果东财证券宕机了。
总体上,我认为去年费用增加有些多。不知道什么原因。如果稍微节约一点费用,22年净利润就是正增长了。
2、经纪业务和融资业务市场占有率数据
2022 年公司 股基交易额市占率 3.9%(YoY+0.3pct),公司融资融券融出资金 366.2 亿元(YoY-15.6%),市占率 2.4%,同比微增 0.01pct。(来自平安证券研报)
二马点评:
经纪业务发展还行,两融业务有些疲软。感觉东财在两融上竞争力不够。
3、基金销售业务
基金销售方面,东财在前7名中表现最好。
三、未来展望
就东财的三大业务板块来说,在去年这样的经营环境下,应该说东财的表现还行。整体优于同行,其中经纪业务和基金销售业务优势相对明显。
市场对于东财的担心是过去的高增长是否可以保持,毕竟东财的规模已经不小了。经纪业务占比已经达到约4%,而基金销售业务的保有规模位列第三,距离第一、第二差距也不大。
东财需要依靠未来成长性证明他值得拥有比中信证券更高的市盈率(东财29.5/中信证券13.66,2023年3月22日数据)
投资周期成长股就是如此,在萧条周期,大家对于未来就会悲观。而景气周期到来时又无限乐观。持有这样的公司需要一点信仰。
@今日话题 $东方财富(SZ300059)$ $招商银行(SH600036)$ $中国平安(SH601318)$
东财虽然是一只热门股,是否值得投资其实是存疑的,跟中信证券相比利润大概只有后者三分之一,而市值比较接近了。如果一切顺利的话,未来东财利润达到中信证券这样的水平,但也享受不到目前这样的估值。
天花板就在这里,也许还会有一只无形的手,营收利润你超过中信你试试看!
我相信东财的股价没有一倍以上的上升空间了。