蛛丝马迹：兴宏泰2021年4月30日发布公告，公司的主办券商由海通证券变更为申万宏源，而申万在新三板督导和北交所保荐业务中的龙头券商地位，令市场人士对兴宏泰产生了无限暇想。公司2021年4月30日公告了聘任中审华为新任会计师事务所，随后在2021年12月09日公告了前期会计差错更正专项说明的审核报告。兴宏泰2021年12月9日公告聘任丁治平先生、徐诊女士两位独立董事，暗合北交所有关规则。同时，公司在这一时期公布了一系列公司治理方面的规章制度。凡以上种种，公司剑指北交所意味浓厚。
公司主营：公司行业分类属B采矿业-08黑色金属采选业-081铁矿石采选。具体而言主营业务为铁矿石采选和铁精粉销售。根据公司新三板挂牌公开转让说明书第81页所述，截止2012.12.31，公司拥有的资源量：铁矿石资源量7375万吨、铜资源量802万吨、钴资源量141万吨。如何评估这些资源量的价值是非常专业、复杂的。大连商品交易所2022年1月14日铁矿石期货收盘价为722元每吨，简单估算，公司7375万吨铁矿石资源量可以产生532亿的收入，按净利率10%估算，预计可以产生53亿净利润（未来合计）。铜和钴的价值忽略不计。铁矿采选业对于北交所而言属中性行业，既不是鼓励也不是🈲止行业。考虑到北交所的包容性和对新疆的支持，预计北交所应该能够接纳兴宏泰上市。尤其值得注意的是，国家近期出台了一系列保障铁矿石供应安全的·产业政策，兴宏泰北交所上市应该受到有关方面的支持与鼓励。
分红融资：公司总股本1.635亿股。自新三板挂牌以来，分红一次，金额为1635万元。融资两次，都发生在2015年。第一次发行300万股，单价4.33元，融资1299万元。发行对象是海通证券150万股，国泰君安150万股，用于做市。第二次是发行700万股，单价是7元，融资4900万元。发行对象是財通基金管理有限公司等机构投资者。发行完成后总股本为1.635亿股，期间无送转股，只进行了一次1股分0.1元的分红。2022年1月14日收盘价为2.23元每股。若两次融资的投资者一直持有到现在，则是深度套牢、浮亏严重。据公开资料，公司前十大股东占比为92.33%，近几年很少有增减持。其余股东占比仅为7.67%，或1254万股。造成市场流通筹码稀少，市场交易不充分，想进入者难以收集筹码，从而也造成公司价值低估。
估值水平：2019年收入2.065亿，扣非利润2580万元。2020年收入3.018亿，扣非利润2754万元。2021H1收入2478万元，扣非-1736万元，主要是新疆气侯特点决定公司经营活动集中在4-11月，往年的半年报也是如此。根据铁矿石历年价格走势图，可以合理假设2021年利润为5000万左右。假设上北交所后流通股占总股本的25%，即总股本扩大到2.18亿股。上北交所后假设估值为15倍、20倍、25倍、30倍市盈率四种情形下，股价预计可以达到3.44元、4.59元、5.73元、6.88元，即最大可能在（3.44-6.88）区间内。未考虑22年业绩的增长或减少因素。
上市进度：公司预约2022.4.20日公布21年报，根据公司一系列公告的时间节奏推测，可能以19、20、21三期年报，以2022.3.31为財务基准日，在2022.9.30前进行申报（审计的財报有效期为6个月）。据北交所规则，辅导期至少三个月，结合4.20日公布年报，因此，宣布北交所辅导应在Q1末或Q2初。公司有三个重要节点值得关注：北交所辅导公告、4.20日公布年报、辅导验收公告。
实控人与大客户：实控人康红女士，早年曾任八一钢铁选矿工程师，后创办兴宏泰，系专业人士出身。由于运输半经的关系，八一钢铁历来是兴宏泰的第一大客户。兴宏泰基本没有库存，开采多少，八一钢铁就近使用多少。康红女士与另一实控人房垲杰先生系母子关系。
特殊事项：公司曾经报主板上市，在2010年8月9日遭ZJH否决。
限学习交流使用