杠杆有毒,那你还买HB
没错,也就是很好的解释了分级B是不适合长期持有的,因为每年付出的融资成本会慢慢侵吞那一点点微薄的收益。但是有个好办法,也就是我现在用的,利用趋势的办法,在趋势向上时持有分级B,趋势向下时持有货基或分级A,轻松穿越牛熊
我的理解:
1,杠杆在定投这样的左侧交易中用,就是相当于越跌越买(买双份),当然前提是H股B是没有下折的,否则不妙。
2,杠杆,想B这样的长期持有就是给A输血呢,是极不明智的,所以H股B最终都会换回成H股。
3,杠杆在右侧趋势交易里就应该用上,既可以利用杠杆的优势(助涨),有可以避免杠杆的劣势(助跌),因为在右侧趋势交易里,大势已去不会买的,只会等待机会空仓。
4,我对老师的对比图有异议,在牛市,杠杆不可能比不带杠杆的涨幅小(而图里显示的就是)
另,老师能不能不用黄白做对比,换个白黑都好哦
总之,杠杆是个工具,不应该受到一棒子打死的待遇。
当然,如果我也像老师一样是一个公众人物,我也会这么说杠杆的坏话的,毕竟,不懂的人可以被吓退;而懂的人反而会觉得有问题会思考而受到启发。这样既可以保护不懂的人让他们不要用,又可以激励懂的人用好杠杆。
H股B完美解决这个问题。越跌杠杆越大,PE低,利息可覆盖,最主要的是,不会强平。
没错,也就是很好的解释了分级B是不适合长期持有的,因为每年付出的融资成本会慢慢侵吞那一点点微薄的收益。但是有个好办法,也就是我现在用的,利用趋势的办法,在趋势向上时持有分级B,趋势向下时持有货基或分级A,轻松穿越牛熊
恒定杠杆指数等于严格的高买低卖。跑输指数的原不是杠杆成本是高买低卖。就算0融资成本也必然跑输。
你这个是恒定2倍杠杆的,就是每天都保持两倍杠杆涨跌,确实会这样。
现在的分级,比如H股B他是动态变杠杆的。效果就完全不同了。
主要知识点
第一,尽量避免用杠杆。因为大概率会输。
为啥杠杆指数会跑输?原因在于指数的收益并不是每时每刻都能覆盖融资成本
指 数可以分解为市盈率乘以盈利,即指数=市盈率*盈利。所以指数的盈利来自两方面:一是低买高卖的估值差,二是指数自身盈利的上涨。
沪深300、恒生指数这样盈利增速在8-11%之间的指数,只有在最低估的10-20%的时间段里,收益能够大概率覆盖融资成本。一旦指数进入正常估值区间,例如15-16PE,加杠杆大概率亏损。
而且并不是覆盖了利率就一定能赚到钱。现实世界中加杠杆还有一个爆仓风险。
第二,如果要用杠杆的条件
融资成本尽可能低
·避免爆仓风险
·标的未来成长性有一定保证,估值要非常低,综合起来收益可以覆盖融资成本。
股息率能够覆盖融资成本是最好的,如果股息率不够,要确保盈利收益率(市盈率倒数)远大于融资成本,并且标的要具备长期成长性。
最好不是刚好覆盖,留出足够的安全空间。
杠杆有毒 学习了