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     有朋友问的比较多的两个问题：某某ETF成交量很低，可以买么？H股ETF、恒生ETF对应指数的股息率都挺高的，为啥它俩不分红？

指数基金的流动性

    之前我们说过，获得场外基金是申赎而不是交易，所以只要金额不是特别大，一般都可以在规定时间里申赎成功。
    对场外基金一般不用担心流动性问题，而是要关注基金的规模：若连续60日基金资产净值低于5000万元，或者连续60日基金份额持有人数量达不到100人的，则基金管理人在经中国证监会批准后有权宣布该基金终止。

    （规模小的公司会有清盘风险！请投资前注意下基金规模哦~场内和场外指数基金都有因为规模小而清盘的，所以一定要百度下基金的规模有多大）

    但是场内基金申购需要金额巨大，我们更多是采用买入的方式获得场内基金份额。除了要看基金的规模，还需要考虑流动性。


    这是集思录统计的今天的成交额。可以看出，目前100多只ETF，成交量上千万的只有14只，这还是今天行情比较火爆的情况下。有一半以上的ETF成交量不足200万。对于成交量不足200万的ETF，我们最好还是不要考虑场内基金了，找同类的规模较大的场外基金为好。
    不过我们目前追踪的处于低估的指数，H股ETF、恒生ETF、红利ETF的日成交量都接近或在千万以上，而且这几只指数的估值都处于历史较低区域，等持有至高估卖出时，流动性还会比目前更好。对普通投资者来说这几只买卖流动性问题不大。


H股ETF为啥不分红？

    H股指数和恒生指数都是公认的股息率较高的指数，但为何H股ETF和恒生ETF成立两三年来都还没分红？

    这个问题以前说过，大部分基金会有一个基准，基金累计报酬率超过基准同期累计报酬率达到 1%以上，基金管理人可进行收益分配。一般是以现金分红的形式。

    是否分红跟当年指数是涨是跌无关，跟累计净值是否跑赢基准指数达1%以上有关。
    例如红利指数，已经经过多年的运作，基金跟踪良好。成分股又大多是高分红股，累计净值涨幅基本每年都会超过基准指数1%以上。所以红利ETF基本做到每年分红。

    h股ETF建仓初期（12年8月-13年初）遭遇港股大涨大跌，导致指数跑输基准，比较悲催。随后收到成分股分红，也会进入净值，优先弥补落后。13年末份额净值增长率为-1.06%，同期业绩比较基准收益率为5.45%，差距6.45%，达不到现金分红的条件。到了15年3季度，份额净值增长率为-5.5%，同期业绩比较基准-4.27%。累积净值落后指数基准的差距在一年半的时间里已经从6.45%缩小到1.3%。估计再等大半年到一年的时间就可以反超基准1%以上了，之后基金就理应分红。恒生ETF也是同病相怜。
    所以这两只基金收到成分股分红并不是吞了，而是补充到净值中，等净值涨幅超过基准指数1%之后才会开始基金分红。
    说到底还是当初基金经理建仓时机选的不好，国内ETF还处于起步阶段，经验不丰富。有条件开港股的朋友，可以买香港的ETF。


附12月21日的指数估值