［2月2日]第2332期指数估值
今天大盘下午2点半附近，中证全指一度下跌4.9%。
到2点半之后反弹，全天中证全指下跌2.37%，也摸到了5.9星级，距离5.8星不远。
大盘股沪深300下跌1.18%，中小盘股中证500下跌2.47%，小盘股中证1000下跌3.70%。
成长风格下跌2.27%。
价值风格和港股相对坚挺，略微下跌。
1.中证全指今天最低达到3665点。
上次看到这个点数，还是在2018年11月份那轮熊市底部了。
意味着这轮熊市，大盘点数也回到了上一轮熊市底部时的点数位置。
点数=估值*盈利。
点数差不多，但2018年之后这6年，A股整体盈利增长了不少。
也意味着这一轮 A股的估值，比18年熊市时还低了一截。互相抵消了。
也体现出目前市场的悲观程度。
2.A股最近的回调也是受到了中小盘股低迷的影响。
2022-2023年大卖的、挂钩中小盘指数的「敲入敲出型期权」产品，随着下跌密集敲入。
按照今天的下跌幅度，绝大部分该敲入的已经敲入。
这种产品规则导致的被迫下跌，往往下跌速度、幅度都会非常惊人。
不过时间拉长后，A股大中小盘股的长期回报差不多。
谁估值低，谁接下来可能会有优势。
去年中小盘股下跌少，估值比大盘股高一些。
放在2024年2月初，在小盘股回调后，目前300、500、1000指数的市净率，也基本回到同一起跑线了。
均为最近10年的最低估值了。
3.事实上，不仅是中小盘股指数。
在最近更新的百分位估值表中，有约一半以上的指数，
市净率已经低于2012-2014年熊市底部和2018年熊市底部时的数值，创下A股成立以来的新低。
目前A股从绝对估值（沪深300、中证500的市净率，数值只有当前全球股票市场平均市净率的一半左右），到相对估值（创下历史新低），
均创下了新的纪录。
不过这种估值过于悲观，后续敲入、爆仓等被迫卖出的情况缓解，市场可能也会出现一波极端估值的修复。
4.在这个阶段，我们要确保自己持有的投资品种，不会受到“永久性损失”。
例如借钱上了杠杆投资，一旦爆仓，即便后面市场涨回来，本金也回不来了。
用长期不用的闲钱投资。
不要借钱投资。
对期权等复杂衍生品，或者自己不了解的策略，要格外谨慎。
投资的是像指数基金，或者分散配置一揽子各行各业的股票基金，
这样可以坚持度过这一轮熊市。
