［1月7日]第1822期指数估值
本周A股中证全指4连跌，还是在4星级。
不过涨跌分化比较严重。
1.今天价值风格爆发。
地产、银行、保险涨幅不错。
300价值是银行保险地产等占比较高的品种。
之前咱们没有单独一一投资，通过300价值来统一投资这一类品种了。
今天上涨之后，300价值应该也回到正常估值了。
300价值估值回到正常估值，有两方面的原因。
一方面是去年4季度300价值开始强势，另一方面12月份300价值指数调仓，
沪深300修改规则。之前创业板要上市3年才纳入，修改为上市1年纳入。
所以2021年12月份调仓，沪深300纳入一批创业板龙头公司，导致估值提高。
300价值平时调仓通常是估值下降，但因为它要从沪深300中挑选股票，导致这次估值也被动提高了一些。
其实最早的时候，300价值和300成长是一对黄金搭档，也都有指数基金。
但16-18年，上一轮价值风格强势期，成长风格极度低迷。18年底，成长风格创下历史最低估值。
300成长没能熬过去，对应的基金规模太小，清盘了，倒在黎明前。
19-20年成长风格表现很好，但基金没了。
300价值对应的基金规模大一些，活了下来。
18年低估的时候，300价值在1.2-1.3元。
19年低估的时候，300价值在1.4-1.5元。
到了今年，300价值目前在1.65元的净值（截止到1月7日）。
同样的估值，随着时间拉长，基金净值也是在往上走的。
2.昨晚美股中概股大反弹。恒生科技指数今天涨幅也不错。
经过芒格的加仓后，ali成为这一轮反弹的领头羊。
ali去年跌幅比中概股平均跌幅还要大，今年反弹也比行业平均更强一些。
小盘股、A股科技、消费中白酒等指数今天波动比较大。
今年希望看到A股科技和消费也出现低估。
未来配置科技和消费行业，有两个方式。
一个是投资对应的指数。
另一个是指数增强基金中，有的基金经理就是通过超配消费、医药、科技等行业来实现增强的。
例如之前上证50增强中消费行业比例就比较高。
未来指数组合中，也可能会通过这两种方式来配置对应品种。
不过目前消费和A股科技还没有回到低估。
耐心等待机会。
3.最近投顾组合进入测试阶段，对交易、调仓等测试没啥问题后，投顾组合也就陆续上线了。
也会写一些投顾组合相关的内容，感兴趣的朋友可以看一下。
也有朋友问，投顾组合有没有建仓期一说。
这也是投顾和基金的一个区别。
基金产品，会有资金归集的动作。
比如说成立一个新基金，开始募集。资金募集起来会放在托管银行的托管账户中。
等募集期结束，会进入建仓期，会在几天到几个月时间里，公募基金完成建仓。
一般募集资金量较小的时候，建仓会比较快。如果募集资金量较大的话，建仓会慢一些。
投顾组合其实没有资金归集的动作。
未来投资者投资投顾组合，其实投顾组合底层的所有基金，仍然在投资者自己的账户中。
投顾在投资者自己的账户里，去对基金进行自动调仓等操作。
所以投顾组合没有建仓期一说，买入投顾组合，就是买入对应的一篮子基金的。
