“第二步，用无风险收益率折现，将以上4万亿现金流按3%折现后加总是31000亿，按4%折现后加总是28000亿。
第三步，由于茅台的确定性比较高，内在价值可在上述基础上只打9折（可以理解为，茅台确定性与债券相当），即25000亿-27000亿。现在市值20000亿，被低估了约25-35%。”
茅台这个20年现金流4万 亿按3%折现，应该是22222亿，我看写的是31000亿，按4%折现应该是18264亿，麻烦帮我看看到底是我算错了还是什么原因