$美盈森(SZ002303)$ 日前，国务院办公厅发布文件称，国务院同意在上海市、南京市、郑州市、广州市、成都市、厦门市、青岛市、黄石市和义乌市9个城市开展国内贸易流通体制改革发展综合试点，支持电子商务企业拓展业务领域和范围，创新电子商务发展模式，政策暖风再度吹入电商领域。资本市场上，$京东(JD)$ 43亿元入股$永辉超市(SH601933)$ 、$阿里巴巴(BABA)$ 和$苏宁云商(SZ002024)$ 达成巨额股权互换投资以及国外网络巨头涉足电商也引发市场关注。

事件一：签署战略协议后的阿里巴巴和苏宁云商，将利用大数据、物联网、移动应用、金融支付等先进手段打造O2O移动应用产品，打通线上线下渠道。苏宁线下所有的门店将会向天猫商户开放，而苏宁旗舰店也将入驻天猫。苏宁自身的物流服务也会接入天猫平台，向阿里商户开放。网络完善的菜鸟物流在苏宁自有配送体系的配合下，能够智能化定制最佳配送方案，商品最快两小时之内就能送达。另外，苏宁的售后服务体系也会为天猫商户提供服务。依托苏宁遍布全国的1600多家门店等资源，消费者无论在线上或是线下购物，都可以就近获得相应的售后服务。

事件二：永辉超市发布公告，公司拟9元/股发行7.18亿股，募集资金64.59亿元，用于投资连锁超市门店、物流配送中心建设和生鲜冷链物流系统发展项目。公司还公告与京东签订战略合作框架协议，双方发挥各自优势，建立联合采购机制，打通线上线下O2O，合作探索零售金融服务。

事件三：Facebook日前在大洋洲测试完整功能的网络交易平台，可以理解为在社交网络内部建设了一个“淘宝”。这个名为“商品买卖”的功能可以让用户看到住所附近的零售品牌和商品。目前品类丰富，用户可以对商品进行搜索，另外每一个商品都提供了详细的商品信息，包括价格、功能描述。

事件四：六月份Twitter推出产品和品牌的零售页面功能，在手机客户端推出了一个名叫“藏品”的功能。首批合作者有41家零售商，包括Beats耳机，迪斯尼等。

事件影响：从目前来看，网络购物规模占社会消费品零售比重显著增加，电商业步入增长爆发期。这几件电商界的标志性事件无疑为本来就热火朝天的电商市场又加了把油，又一次把电商概念股推到了风口。我们可以预见，随着一系列政策面、相关企业资本的运作，整个电商、物流产业链都获得极大提振，相关概念股也将得到充分发现。

操作策略：当前，A股电商的纯正标的已经飞龙在天，与其涸泽而渔，不如退而结网，小猪的建议是寻找尚未被充分挖掘的电商受益品种，提前建仓。

选择标的：美盈森

买入逻辑：正宗互联网包装概念股，不管你哪家电商巨头的实力有多大，你都始终离不开快递物品的包装，电商的市场在不断扩大，电商的用户在不断变多，发送的货物也不断增多，直接受益的就是货物包装的生产企业。

标的分析：

1、经营范围：轻型环保包装制品、重型环保包装制品、包装材料、包装机械的技术开发及销售；一体化包装方案的技术开发；隐藏信息防伪技术的开发，特种标签材质的精密模切，智能卡终端读写设备的开发与销售；货物及技术进出口；纸制品休闲家居、办公用品、玩具用品的研发、生产和销售。许可经营项目：纸箱、木箱的生产及销售；无线射频标签、高新材料的研发与生产；包装装潢印刷品、其他印刷品印刷；从事普通货运。

2、行业实力：公司是包装一体化服务供应商，主要依托瓦楞包装产品的生产与销售，为客户提供优质的包装产品设计，合理的包装方案优化，快速的物流配送，经济的第三方采购，专业的供应商库存管理及辅助包装作业等包装一体化服务。根据中国包装联合会出具的证明，公司包装一体化整体服务能力已位居全国第一位，成为中国绿色环保行业的领导者。

3、拥抱互联：公司分别出资 5 亿元和 5000 万元成立“小美集 ”和“美莲检测“，互联网包装战略日渐清晰。 出资 5 亿元设立小美集科技公司，拟定经营范围：互联网包装生态系统的搭建和运营；互联网电商和物流快递行业创新创意包装的整体解决方案和产品的研发设计、生产和销售；互联网电商行业信息化系统和方案的咨询、设计；互联网企业与传统制造企业的信息平台的系统集成服务和咨询； 互联网供应链金融服务；健康家居和智能家居产品的研发、生产和销售；个性化定制的私人和商务产品的设计、生产和销售，包括卡片、相册、画册、挂历等生活日用品、文化用品、办公用品的个性定制；电子产品的开发设计和销售；互联网电商行业大数据分析和服务。以此为线上端口公司将实现对包装印刷、策划设计及个性化产品制造、电商物流配送、供应链金融等一体化服务的全产业链整合。同时公司出资 5000 万元设立美莲检测为同行及下游客户提供检测服务，开辟新的业务增长点的同时，公司将以美莲检测为平台交流和推广先进技术、集聚同行优势资源， 逐步形成业内的包装质量标准，为将来把外部小型产能引入小美集平台做好准备。美盈森互联网包装生态系统日渐清晰，将引领行业实现跨越式发展。

4、扩张并购：公司3200万控股权汇天云网切入互联网等领域。2014年12月15日公告称，公司拟由全资子公司美盈森国际控股有限公司以人民币3264万元对应的美元金额，收购汇天云网集团有限公司51%股权。收购完成后，汇天云网将成为公司控股子公司。汇天云网全资持有咭片皇有限公司及星辉新发展有限公司两家公司股权。其中，咭片皇为香港领先的通过互联网为客户提供个性化、定制化的商务及印刷产品服务的公司。咭片皇下一步发展规划是在现有互联网服务的基础上，通过建立线下服务渠道，打造线上线下（O2O）的电子商务平台服务模式，充分发挥自身在互联网服务、创意设计、自动化管理系统及客户资源方面的优势，积极拓展市场，实现快速增长。

5、大单不断：公司近日顺利通过海天（高明）调味食品有限公司的验厂、综合评估、打样等审核程序，获得其包装供应资质，并与海天公司签署通用采购合同。海天味业是国内调味品领域的顶级企业，2014 年营收达到接近百亿级别，最近三年净利润复合增速达到30%。获取海天伟业的包装供应资质，是公司实施“精品客户、精品包装”战略之下，在传统业务领域又一重要斩获。公司近日还与海康威视公司签署采购框架协议，迈出了公司实施“积极开发多领域高端客户，包括智能终端、可穿戴智能设备、电子通讯、化妆品、食品饮料保健品、品牌研发型制造企业、品牌消费品以及其他类高端客户”市场战略的重要一步。屡获大单将为公司优良的业绩提供保障，同时也将为公司的互联网创新领域提供有力地支撑。

6、入围标杆：公司被确定为工信部 2015 年信息化和工业化深度融合管理体系贯标试点企业，表明美盈森在信息化和工业化融合方面位居国内企业的前列。未来包装产业的发展方向是满足个性化、定制化包装的需求，即应对包装长尾市场的崛起，而服务日益快速成长的长尾市场需要包装企业拥有过硬的柔性化制造能力，柔性化制造能力依托于企业通过推进工业4.0项目的建设获取，美盈森在两化融合方面已经具备了扎实的根基，为公司下一步启动互联网包装平台项目，奠定了良好的产业基础。

7、股东增持：公司控股股东从2015年8月3日起即开始增持公司股份，截至2015年8月5日，公司控股股东通过已设立的资产管理计划增持公司股份15,024,900股，增持金额人民币20,005.22万元，增持平均价格13.315元/股。昨日公司股价收14.64元，离增持成本价不足10%。

8、定增升级：公司7月13日发布非公开发行A 股股票预案，拟以不低于18.62 元/股的价格非公开发行不超过1.42 亿股，募集资金总额不超过26.5 亿元。募集资金将用于建设包装印刷工业4.0 智慧型工厂、互联网包装印刷云平台及生态系统项目、智能包装物联网平台项目。此次定增将助力公司“智慧工厂+互联网”新模式转型升级，打开未来成长空间，智慧工厂将为公司向平台服务商转型提供基础保障，构建互联网包装印刷生态系统。公司搭建的互联网包装印刷生态系统包含业务（线上网站+线下门店）、数据处理（公司运营总部）及供应链管理（自有+外包）三大子平台。智能包装物联网平台将有助于公司向包装一体化解决服务商转型，提升综合竞争力。智能包装物联网平台由线下智能可循环物流箱（面向企业）、智能包装盒（面向终端消费者）及线上智能包装云平台三部分组成，一方面能满足企业和消费者对于产品流程可追溯的需求，有助于增加产品附加值和提高客户粘性；另一方面可帮助公司切入大数据与物联网产业，寻找利润新增长点。

9、隐性军工：2014年11月5日公告称，军队物资采购网总后物资采购工作领导小组办公室发布了“公布2014年第六批入库供应商名单”，公司符合军队物资供应商入库标准，成为2014年第六批入库供应商，可入库物资小类名称为：自动感知控制设备、仓储器材。

10、业绩靓丽：公司2014年年报营收增长19%，净利润增长50%；2015年一季报营收增长20%，净利润增长40%。业绩增速表现优秀。

综上，看好美盈森未来4个月30元目标价，对应市值400亿。
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（小猪个人观点，不构成买卖依据）