这几天我刷到了好几个贴子，谈到涨价去库存的问题。大家都知道涨价去库存最著名的例子，是我们当年的房地产，而今天很多人谈论他已经不是房地产了，居然讨论的是金属铜。由于前一阶段国内的商品库存一直在增加，而目前价格上涨后，开始逐渐的库存减少，于是有人认为涨价去库存的效果很明显。但其实金属铜的磊库和去库，有一定的季节特征。今年的铜库存去库相对滞后了，并且磊库的程度超过了大家的预期，这显示下游的需求并不如分析的那么强劲。虽然很多人不愿意承认这样的事实，但是事实就是事实，那不存在你喜欢还是不喜欢的问题。让我们感到高兴的是，最近10天时间，国内的电解铜终于开始去库，虽然去化的速度依然很缓慢。但是其理由也不是下游消费买盘兴盛，而是到货减少。现货目前依然贴水，但贴水程度有微微的收窄。目前还无法判断这是节前的备货效应，还是下游需求已经开始好转。
所以在电解铜的领域里面，涨价去库存根本就不存在。现在就是正常性的季节性去库，这个事情每年都会发生，只不过今年发生的晚了，所以累库累的比较高，仅此而已。
如果我们分析涨价去库存这个说法的本身，也发现这完全就是一种糊涂的说法。任何商品涨价都去不了库存，他不过是吸引了投机客的进入，所以商品的库存从有统计的待售状态，变成了无统计的囤积状态。也就是从显性的库存逐渐的变成隐性的库存，商品房是如此，茅台酒也是如此，电解铜更是如此。任何的商品真正能导致库存减少的，只有消费的真正增加，下游需求的真正增加，商品生产出来被消费者占有消费，或者被最终用户使用，这才是真正意义上的去库存。而囤积在炒家手中的商品，虽然从库存的统计上消失，但他并没有被真正的终端用户占有和使用，他迟早会重新进入流通市场，所以这种去库不是真正意义上的去库，而是把库存藏起来了。
我们在商品房上目前可以清楚的看出，当年涨价消失的库存，目前在降价时纷纷涌向流通市场，表现为大量的二手房挂牌，用通俗的话来说就是买不完根本买不完。我们几乎可以断定，茅台酒也会马上涌出大量以前消失的库存，他们会进一步冲击价格已经下跌的茅台。然而在电解铜市场里面是不是也是如此呢，我建议大家去关注几个经销废铜和电解铜的博主，去听一听他们的说法，然后自己去得出结论吧。
本轮大宗商品的涨价是从黄金开始的，而这次黄金的涨价，在黄金上投资的工具也就是黄金ETF，他的持仓是在不断减少的，这和以前明显不同。所以很明显是因为投资客之外的原因导致了黄金的上涨，什么原因大家不言自明吧。黄金上涨会带动所有的大宗商品涨价，因为有所谓的铜金比油金比作传导。大宗商品上涨有利于防止通缩，但不利于抗通胀，所以对谁有利对谁不利一目了然。那黄金下跌会不会导致所有的大宗商品回调？黄金原油铝锡目前停止了上涨的趋势，只有铜还是一枝独秀。但我们应该特别警惕的是，昨天下午3点我们的金融市场关闭后，伦敦铜和美铜开始明显调整，黄金原油锡铝等继续下跌。谁都别给自己加戏，我目前判断不了明天的价格是什么样，我只阐述的是已经发生的事实。现在是早晨7:30，伦敦铜还没有开盘，但是美铜继续下跌，国际黄金白银也一样再继续下跌。
从耶伦布林肯来华的消息一出，我就开始关注黄金的风险。因为黄金的价格也成了我们的筹码。能说的也就这些了，剩下的只能自己思考。