去年我说，买股票就是买股票，买股票不是买公司。这由于和巴菲特以及巴菲特在中国的代言人说法严重不一致，遭到巨大的质疑。我尽我所能，该说的我都说了。买股票就是买股票，这是在股票市场职业投资者的铁律，几乎为所有胜者遵循，只不过胜者很少在自媒体平台上发声。你不要跟我说谁谁谁单吊茅台挣了多少倍，那根本就不是职业投资者所为，那是幸存者偏差，也可以说是蒙运气。你更不要跟我说巴菲特，因为我们和巴菲特之间有严重的不同。巴菲特在成为富翁之前也是在不断的交易，他买了波克希尔哈萨维公司开始作为经营者之后，才开始说买股票就是买公司。你们可以看一看他老师格雷厄姆写的书，究竟是告诉你如何买股票买债券还是如何告诉你买公司？
今天我要再说一个能引起更大争议的话题。关于长短线交易。其实只要明确了买股票就是买股票，买股票就是为了进行交易，无论长线也好短线也好，最终我们都是要靠低买高卖来实现自己的收益。既然如此，制约我们收益水平的，就都是两个因素，第一是持股时间，第二是差价的水平。我们用一句话来表述，就是在尽量短的时间获取尽量多的差价。策略有两个，第一是找到一个可能会大幅上涨的股票一直持有，获取巨大的价差，第二就是不断的变换标的去积累价差。
以上两种方式其实是各有利弊的。但由于买股票就是买公司，价值投资就要长期持有的理念深入人心，所以目前普遍很难接受短线交易。其实对于相对长期的交易，经过对基本面的仔细研究，判定公司未来的成长前景和收益改善，并由此判断公司未来会大幅上涨，然后一直持有获取巨大的价差，这也是很好的交易模式，但这种模式，对人们的研究能力有较大的要求。决定一个公司未来成长的因素非常复杂，我个人认为超过两年的判断几乎是不可行的，虽然有人号称可以判断公司的未来。比如他们买了茅台买了腾讯等等，他们号称可以穿越时间，认识到公司的未来。如果在2021年之前，你说这是一种幸存者偏差，几乎会遭到群殴。但由于最近白马抱团股的大幅下挫，很多人才认识到，他们的股价上涨并不是由于公司基本面发生了很大的变化，而是由公募基金过于单一的交易行为所导致的估价提高。还有一点特别奇怪和搞笑，那些所谓的价值投资者，他们用以证明自己能够对公司未来经营情况判断的，其实是公司股票价格的变动。就像说他们判断茅台未来的经营状况会更好，虽然他们说买股票就是买公司，但是他们对外界最终证明自己的，仍然是茅台的股票涨到了2600。但其实，塑化剂事件之后茅台的市盈率只有10倍，而在2600的时候茅台的市盈率是40倍，所以说导致茅台股价上涨到2600的因素，更多的并不是他经营利润的提高，而是他估值水平的提高。如果还按照10倍市盈率进行交易，茅台在2021年只可以上涨到650左右。所以茅台的上涨，更多的和你对未来基本面判断无关，而是恰巧同频了那任村长的个人偏好。所以我的结论就是，相对长期的持有，不仅仅对个人的研究能力要求更高，他其实面临的风险也会更大，我们看到的一直上涨的股票，那是在5000只股票当中仅有的几只。如果有人不服，那你问自己，有没有把握找到一只未来10年像茅台一样上涨的股票？
第2种模式就是相对短期的持股，积累价差。说白了就是短线交易，要在不同的股票之间进行横跳。我们要知道获取价差的方式，如果长时间持股，就是时间套利更明显，如果短时间持股，就是品种套利更明显。当然短期交易对投资者也有要求，你必须要建立自己的模式，建立自己的可投资的股票池，要对多个行业有了解，当然不用对某一个具体公司有细致深入的研究。因为你的持股时间短，所以风险相对较低。说白了两种投资方式的差异，就有点儿像迈大步和迈小步之间的区别。你知道为什么拳击手不会迈大步，只能迈小步吗？那就是因为安全。
我个人两种模式都会采用，但我绝不会坚持一直持有。因为股市上的唯一风险，就是你持有股票。