很多所谓的价值投资者，不屑于或者是不相信可以赚波动的钱，他们相信可以赚企业成长的钱。如果这是真的，则他们完全没有必要在二级市场上买股票（巴菲特收购过很多非上市公司），因为所有二级市场上的股票都是高溢价的，这就是所谓的流动性溢价，在经营状况一模一样的情况下，他们要比非上市公司贵好几倍甚至好几十倍上百倍。而我们之所以选择二级市场投资，而不去买非上市公司的股份，本质的原因也在于它的流动性好，可以随时的买卖。而随时买卖的东西就一定有价格的波动，也就一定有人会赚波动的钱。
我当然知道，二级市场的买卖属于零和甚至负和博弈，作为一个整体来说，所有参与二级市场波动的人，其总收益是负值。你从这个意义上来说，用波动赚钱最终一定是亏的。但关键的问题在于，不同的参与者其择时能力是不同的，会有一部分人因为正确的择时而胜出。而对于价值投资者来说，他们所谓的买入并持有，其获益的前提是正确的择股。如果不考虑择股，所有投资者对所有股票都是买入并持有，并把所有投资者作为一个整体来看待，从2007年的6124至今的2900，总体投资者的投资收益应该是-50%。所以赚波动的钱在于择时，赚成长的钱在于择股，无论择时择股，把投资者作为一个整体来看都是无效的，甚至在某一个时间段里，择股的总体亏损更大。
价值投资者否定投资者有择时的能力，而相信投资者有择股的能力，仅此而已。而我个人并不反对价值投资者的择股获利方式，只是认为，择股比择时还要更难，并不是所有选择价值投资的人，最终都一定会获利。
最后我要特别说明的是，本贴所用的价值投资概念，是基于现在A股流行的定义，他与真正的价值投资相去甚远。我个人认为，我自己的投资方式才属于价值投资。而目前A股流行的价值投资，并不属于真正意义上的价值投资，只是一种概念投资，只不过这种概念的名称恰巧叫价值投资而已。