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涨停板比率是常用的情绪指标之一,是指数成分股涨停板数量与成分股数量的比值。当涨停板比率快速增加时,做多指数,当涨停板比率快速下降时,平仓。
技术指标主要借鉴国泰君安有关“MACD的DEA指标划分走势阶段”的系列研究,对成长40指数划分上涨或下跌阶段。DEA的计算方法为短期移动平均值与长期移动平均值之差的移动平均值。具体划分规则为:① 阶段低点对应MACD的DEA指标 < 0,顶点对应MACD的 DEA指标 > 0; ② 每个阶段价格的最大值和最小值只出现在阶段的起点或终点。当阶段的低点确认时,代表指数进入上涨阶段,提示入场点,当阶段的高点确认时,代表指数进入下跌阶段,提示出场点。该策略为右侧的趋势策略,具体操作时会出现入场、出场延迟的现象。为解决该问题,我们将日线和30分钟线走势结合,寻找更早期的出入场点。
综合考虑两个指标,对成长40指数择时。当技术指标或涨停板比率其中之一发出入场信号时,则做多指数,当技术指标及涨停板比率均为发出出场信号时,则平仓。择时回测效果如下:
2020年6月18日,指标1:涨停板比率为做多状态,指标2:技术指标为空仓状态,如下图所示。
注:灰色为做多持有区间,数据来源:wind,截至日期:20200618
综合而言,当前成长40指数仍处于持有区间。2018年以来,采用此择时方法做多指数的年化收益率为44.65%,波动率为23.55%,最大回撤为22.59%。对成长40指数进行择时与不择时的收益曲线如下图所示:
数据来源:wind,截至日期:20200618
注:粉色区间为择时信号的做多持有区间;红线为择时收益曲线,黑线为不择时的收益曲线
目前以成长40为跟踪标的的基金包括: 大成深证成长40ETF( $深成长(SZ159906)$ ) 大成深证成长40ETF联接基金( $大成深证成长40ETF联接(F090012)$ )
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@大成漂亮家族 @蛋卷基金 @今日话题 @养基司令 风险提示:以上数据及信息均来源于公开资料,本文内容仅供参考,不构成任何投资建议。基金投资有风险,投资需谨慎。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现,指数的历史业绩不代表基金的未来表现。投资者应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件,了解基金的风险收益特征,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应
作者:大成深证成长40
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