号外号外:不要线性高估了你自己的预期!
极可能找到洛钼一季报20亿利润的正解了!
正确的姿势是:
洛钼一季度就该是20亿,半年度50亿,三季度更有大增!值得期待!
欲知详情,看我慢慢分解!
洛钼可能正常一个季度的物流能力能销售的铜大概就是10来万吨,大家看去年各季度报表,去年二季度9万多吨,四季度8万多吨,三季度是21万吨(应该是加速出清过去的积存了)。
而利润结算是延迟一个季度,也就是现在季度利润是上个季度的销量!
因此就可以解释23年Q4利润和24Q1利润了。都是上个季度销量决定的。
23Q3销售21万吨,吨铜利润2万,毛估估就是40几亿的扣非;就是大家看到的23Q4的扣非业绩48亿;
23Q4销量8万多吨(年报销量减去三季报销量),吨铜利润2万多,毛估估就是20亿!
就是大家现在看到的24Q1的20亿!
原来是大家线性推测过度高估了自己的预期!
不是去年四季度有扣非48亿,今年一季度就该有三四十亿的,要看上个季度的销量。
好了,现在知道二季度的大概利润了,
就是一季度销量12.5万吨*2大概25-30亿,加上一季度利润20亿,也就是45-50,如果算上一季度末涨价和钴及小金属,可能50-60亿!
所以呢,我们都是错了,错误地线性估错了,我们的所有预期都是刻舟求剑了。
事实上洛钼可能既没有隐藏利润,也没有贸易公司延迟结算,可能就是一个销售滞后(说白了还是贸易公司原因导致销售了却延迟一个季度左右确认利润),大家把上个季度的销量搞清楚可能就对了。
现在看去年四季度和今年一季度数据都对上了上个季度销量,后面再次等待二季度来验证一季度销量哈!
铜价真正上涨是三月了,二季度的销量才能充分显示铜价上涨带来的利润飙升。
也就是要三季度业绩才能更有机会暴增了。
我看洛钼不断的库存增加,是不是挖出来的铜没有物流能力和通关能力销售出去呀?
要有23年三季度的销售能力才好啊,一个季度21万吨是怎么卖出去的?
不考虑洛钼的物流通关能力,假设洛钼24年60万吨产能,实际分开算销量。
二三季度共产出30万吨都卖出吨价净利润在涨价后给到3万不过分,就是90亿。
一季度销量12.5万吨给吨利润2万多是30亿,这个是二季度利润,
加上一季度20亿,毛估估全年140亿。
钴大王和其他小金属就白送!
所以嘛。具体问题具体分析!
找到问题所在才明明白白赚钱亏欠。远比糊里糊涂赚钱亏钱重要!
从去年年报开始,税金及附加项中应该包括“和解金总额为8亿美元,自2023年至2028年6年内由TFM向 Gécamines 分期支付”,大家在预期相应业绩中应该包括进去哈。
一季度又囤了2.2万吨铜,全年产量应该是60万吨往上了。铜价维持住,二季度业绩就会释放了。
就是小鬼子来了,主力部队先撤,然后是县大队再撤,民兵组织押后。
黄老师的贴子我每篇都拜读,在这时间点选择不表明态度,总结起来应该是个稳重,严谨,治学的人,其实长时间拿洛钼的人都能看懂"含蓄"财报,你的态度其实不太会影响或左右别人的操作,想走的人应该早就走了,再说投资本身就自负盈亏的事
大家自己悟,话不好说的太明(虽然已经很明了,不要再追问操作