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$盈康生命(SZ300143)$ 

1.盈康体系内几家医院未来收入增长目标及战略布局?

公司希望2025年初步完善10家中心旗舰医院的布局,对中心旗舰医院的定位是:通过多维赋能,将其打造成以友谊医院为标杆的三甲综合医院。同时,希望到2025年,每家中心医院能实现十亿收入,两亿利润,盈康能够实现千亿市值的战略目标。目前达到亿元级别的医院是友谊、广慈和运城。

盈康推出H2H(Hospital to Home)战略,具体落地则是采用1+N+n+H的方式,1代表10家中心旗舰医院,N代表市级医院。目前可以定义为1的有:四川友谊、苏州广慈、运城、永慈、湖南泰和及乐山医院,如果要完成10家的目标,预计还会从外部再收购4-5家医院。

2.为什么运城医院还是托管状态?

成份特殊,有红十字会成分。2021年刚刚把非营利的性质注销了,现在是完全的营利性医院。但是监管要求必须有两年完整的财务报表才能并入上市公司,所以目前在等2022和2023的财务报表,最快2024年可以启动装入。永慈是民非医院,直接装进上市公司的可能性也比较小,所以目前公司在考虑先将其托管,解决同业竞争的问题。

3.是否有收购泰和医院的计划?

盈康持有泰和医院40%的股份,虽然从持股比例来看盈康是第一大股东,但第二大股东有一系列一致行动人参股,加起来持股比例超过盈康。湖南泰和医院目前面临不可抗力因素,目前公司也在论证这些因素对医院的影响。如果分析认为这些因素不会对上市公司造成实质障碍,则会考虑和原股东商量转移控股权,然后将其并入上市公司。如果认为存在重大影响,可能会另有计划。

4.2022年和2023年收购计划?

还有一些体外的增量医院在观望,珠三角、中部地区、京津冀都有潜在标的,另一方面,永慈、泰和和乐山医院也还在论证并入的可行性。初步打算每年并入1-2家医院。

5.如何理解运城和友谊强势学科互补模式?

1)走出去:运城已经派出专家团队到友谊医院考察,先评估基本情况,包括硬件配置等,今年会正式有医生团队到友谊医院现场指导。

2)引进来:友谊医院会派出医生团队到运城医院现场学习。

得益于互联网医院的发展,友谊医院、广慈医院每周都会组织一次多学科会诊。会诊也会邀请外部专家,如广慈医院链接苏大一附院,友谊医院链接华西医院。

6.如何引进人才并留住人才?

主任以上靠外聘,提供有竞争力的薪酬,每年涨幅超10%,加之以股权激励计划。主任以下主要靠自主培养。

7.广慈医院净利润率从1%提高到7%的主要驱动力

1)6大平台全面赋能,各科室全面分析,重点发展强势学科;

2)加强了与苏大一附院的合作。

8.DRG/DIP的影响?

2020年友谊医院做了DIP试点,2021年由于三甲资质停了,又改成了按项目付费,DIP总体来说产生了正向的影响,友谊医院每年增速约20%,净利率超10%。各家医院收入增速都在20-25%。

9.国家未来是否会对民营营利性医疗机构接入医保,或者对民营医院加以限制?

医保都是预付制,目前并没有体会到医保对民营机构和公立机构有差别对待。国家限制K12发展并不代表也会限制民营医疗机构,目前我国医疗资源还处于相对匮乏的阶段,需要民营来补足,且出台的众多政策中没有一条是限制民营医疗机构发展的。

10.肿瘤大学科建设情况?

肿瘤做的比较好的是友谊医院。医疗事业平台成立了大学科中心,成员为以刘兴隆院长为首的各学科带头人,通过走出去及引进来的方式以及互联网模式为各家医院赋能。通过每周线上多学科诊疗的模式,体内体外各家医院都可以参与。放疗也在持续引进专家和更新设备。目前学科建设的重点还是在肿瘤和康复。

11.各医院肿瘤业务占比?

友谊医院肿瘤业务占比超30%,其中放疗占40%左右;友方医院是以放疗为特色的医院,肿瘤业务约占60%,放疗占40%左右;广慈医院肿瘤业务约占20%。

12.玛西普伽玛刀的情况?

2021年受疫情及配置证影响,玛西普整体业绩不及预期。2022年,产品方面,公司将通过持续技术升级迭代巩固头部伽玛刀的市场引领地位,同时推进直线加速器的研发进度。此外,公司也在积极储备研发和收购一些面向患者和家庭端的肿瘤治疗设备,通过丰富产品线平滑伽玛刀的订单波动。市场方面,针对公立医院公司计划通过学术建设打通公立医院销售渠道;针对县级医院,与国家级协会和学会共创,积极响应国家千县工程计划;针对民营医院,通过综合解决方案帮助医院建设放疗科室,提升用户粘度。海外方面,公司拟在美国建设学术中心和研发中心,并积极响应国家“一带一路”政策,且海外市场销售大型医疗设备不受配置证等政策限制,随着海外疫情得到控制,公司也会在原来较好口碑和海外影响力的基础上加大海外市场开发力度。

13.康复机器人的情况?

医院与国内最大的康复机器人公司-傅利叶,共创了中国最大的康复物联港。

一个康复师可以管理20个病人同时进行物理治疗,改变了传统康复由人力密集型向技术密集型转变,颠覆了“一对一”传统康复模式,实现了物联网“解放人、服务人、增值人、互信人”的服务理念。

14.收入分拆?

广慈药占比超50%;友谊药占比约15%,友方20%多,检查占比比较小。

在逐渐降低药占比,像广慈这种药占比较高的医院,未来预计会投放更多大型设备,降低药占比。

15.床位利用率?

友方不到一般,友谊约90%,广慈约95%,接近满床。

16.养护院的管理模式?

都托管给上海盈康护理集团,这些养护院的患者平均年龄都在90岁以上,盈康也非常看好老年护理这一板块。

养护院每年增速都在20%左右。

但是盈康的主要战略是肿瘤治疗康复,老年护理和主战略目标的关联性不是太大,集团还在论证这一板块的可行性。

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2022-01-21 21:57

千亿市值 又画饼了