四大行迎战招行平安与宁波银行

1、事件背景。这两年国家要求四大行不能只盯着大企业和按揭贷款了，要加大普惠性金融贷款的力度，在连续两年增长30%的基础上2020年必须继续增长30%，并且利率要低，也就是要求四大行不能躺在那里，要业务下沉。

2、零售业务对比。以2019年中报为例，四大行工农中建零售贷款占比总贷款分别为37%、39%、34%和42%，其中按揭贷款占零售贷款的81%、77%、80%和82%。招商银行和平安银行零售贷款占比分别为52%和59%，其中按揭贷款占零售贷款的46%和15%。四大行的零售虽然看上去不少，但绝大多数都是按揭贷款，根本就没有下沉去做业务。

3、四大行超低利率在放水。四大行扩大信贷要完成任务，业务确实开始下沉，他们给与的利率极低。如果您信用良好，工商银行给的信用贷是日利率万分之1.21，也就是年化4.35%。如果您有营业执照之类的，要做经营贷，有抵押物您贷款的利率会低于4%。有一些银行的企业关系户，这些大行直接给优质员工授信，年化利率也是4%的样子。这里要说的是宁波银行前些年真的很拼，穿梭体制内和大型企业做个人信用贷，利率在年化8%-15%之间。

4、是大行的利空还是零售银行的利空？有人说大行政治任务重，这两年大行的息差没法看，要回避投资大行，这个逻辑是否有问题呢？其实大行一直以来的生息资产收益率都不到4%，只不过他们不愿意去做这些事情而已，4%的收益率对于他们超低的成本来说一样可以获得较好的收益。对公赚钱太难，对公优势的浦发银行和中信银行这几年很受伤；同业管得太紧，兴业银行偷偷在流泪；小微联保就是一个坑，民生银行再也不说赚钱赚的不好意思了。各大银行都在强调大力发展零售业务，这个时候零售是一片火海，四大行这个时候大力度用年化4%的利率去抢，他们抢到的这批客户会是优质客户还是垃圾客户？他们对零售为主的银行会有多大的冲击？是否会抢走其他银行的客户呢？

这个时候觉得自己资质不错的朋友，可以去做四大行的贷款，年化利率超过4.35%就是贵了，现在按揭贷款是最优质最昂贵可持续的贷款业务了。各大银行零售业务这片火到底会如何烧，让我们拭目以待。

$工商银行(SH601398)$ $招商银行(SH600036)$ $平安银行(SZ000001)$