【20231129】当前持仓：腾讯35%，思摩尔16%，康泰生物15%，齐翔14%，雍禾13%，隆基7%。康泰占比升高，主要股价上涨，其他股票下跌。

雍禾：当前16亿港币市值的植发龙头，一年多前上市募集到的资金都16亿人民币，这门生意，确实存在风险（新生植发破产），但是雍禾龙头特征已经显现，且估值已经低到某个程度，一旦生意成功就能带来数倍的回报。有点像是自己入股植发生意创业了，综合考虑权衡之下，坚定对这门生意进行投资，投入资金10万左右，十年为期进行入股创业。

思摩尔：电子烟这门生意，则是一波三折，国外客户也要禁口味烟，影响还得评估，这是持有电子烟生意需要承担的风险。当然，轻资产的思摩尔几乎不可能亏损，当前（20231121）市值400亿人民币，160净现金资产，极限下跌空间60%，而蓬勃增长的电子烟行业，加上质地足够优秀的思摩尔，还是值得持有的，最大变量是政策风险，大方向我认为电子烟行业是OK的。

齐翔：化工行业，以及齐翔的资产负债情况（总体而言属于高负债重资产），相当复杂，按不了计算器，算是自己能力圈外的一股，也可能是自己要认错的一股，当然也可能像麦捷一样看不懂却可以上涨。只能再等一两年新业务的业绩释放情况了，新项目多确实有空间，周期股也应该在业绩差的年份买入。

腾讯：互联网至今仍是最好的生意，今年前三季自由现金流：518+299+511= 1328，2000亿近在咫尺，近万亿的投资资产都不算了，20pe下过4万亿人民币市值应该是比较稳的。互联网生态唯一对手是字节，蛋糕足够大二者都可以增长。

康泰：居然是自己亏损最少的（截至20231122，22个点），也是等待2024年业绩释放的情况，与齐翔一致，属于未来可期业绩待验证类型。

隆基：近期业绩确实没想象的好，BC电池是新风口，相信伟大企业，1200股持有着问题不大。

综上，其实自己的持仓当中，三大成长股雍禾、齐翔、思摩尔逻辑上没有很大的确定性，只是说大方向上看好，像是风险投资，如有确定性更高的机会（例如像2020年中远海控，逻辑已经非常清晰估值非常低），可以换仓，要克服成本心态；腾讯的确定性非常高，康泰风险也很小，隆基仓位不高。因此，关键变量是三大成长股，其中风险从大到小依旧是 齐翔>雍禾>思摩尔，只能说综合判断值博率，收益大于风险，因为下跌空间相当有限了，成长的空间却很大。