周五宁德时代罕见大跌，带动整个锂电池板块下跌。
随之利空消息一大堆，鬼故事都来了，我转那些新闻，只是想让大家知道，用来打压股价的利空消息出自哪里。相信看过之后，大家心里还是有判断的。
我不会受这个影响，不坚定了之类的云云，不存在的。但是这波下跌过后，并不是所有的细分和个股都能反弹回去的，这个时候肯定是考验认知和选股能力了，今年的所有细分都普涨的好时光肯定不会再有了。
关于锂电池板块大行情的判断，还是维持之前的观点，至少是3月底4月初才会开始起势。这之前业绩真空期，不支持来一轮大行情，有的也只是局部的反弹（比如1月份的年度业绩预告刺激）。春节后，机构会拿到一季度的完整排产数据，如果一季度的排产数据都不错的话，在一季报前他们就会提前布局，这时候股价肯定有反应。
明年投资锂电池，不看清楚的话，很可能会亏钱，尤其是那些扩产加剧、竞争格局开始恶化、产品价格可能下降的环节。比如六氟、磷酸铁锂、负极、电解液等。这些环节尽量不要投了，时间和金钱可能双亏。
先盘点下电芯环节，周五大跌过后，梳理一下核心股：
宁德时代，22年业绩估算240亿元，对应22年56pe
亿纬锂能，22年业绩估算60亿元，对应22年37pe；
欣旺达，22年业绩估算20亿元，对应22年36pe。
孚能科技和国轩高科，明年的业绩还无法测算，但是可以肯定的是，弹性非常大。
明年业绩弹性大的肯定是二三线动力电池厂，一方面是基于原来的基数小，业绩弹性大。最近的高工锂电会上，某厂家说明年订单是今年3倍，可见一斑。二是宁德时代的产品价格高，采购要求也多（保证金、预付款这些也是确实存在的），再加上整车厂也想摆脱宁德的制约，扶持二供三供的考虑。明年订单外溢，最受益的肯定是二三线动力电池厂商。
亿纬锂能绑定特斯拉搞4680大圆柱，欣旺达绑定华为储能成为一供，明年的确定性和弹性都不错。着眼于明年全年，当下的估值基本到了合理区间，但是短期情绪很难说会不会继续向下，只能说空间不大了。至于宁德时代，估值仍然比较高，再加上当前流言满天飞，可能还有一段向下的空间，极限可能到50pe左右，应该差不多了。
孚能科技绑定奔驰，和吉利共建合资企业，再加上广汽和东风岚图，确定性越来越强，明年彻底反转的可能性非常大。国轩高科刚刚大众变更为第一大股东，大众的电池订单肯定跑不了。虽然在中国市场大众电动车表现一般，但是在欧洲还是很不错的。目前国轩也在拓展大众以外的客户，如果有进展的话，还是很有看点的。
锂矿板块，我最近一直说一直跌，有人戏称天天打脸。无所谓啦，巴老爷子还经常被人嘲笑老眼昏花了，当然我不能跟他老人家比。但是基于逻辑的事实，拉长了看，不会有错的。就像大家明知道苹果好，但是网上到处是唱衰苹果的一样。明知道电动车无论怎么革新，都离不开锂矿（五年之内），非有人说锂矿股完蛋了。
锂矿股的业绩就很难计算了，因为量价都是变化很大的，这里还是尽量定量算一算。以明年全年锂价均价20万元的基础进行测算：
天齐锂业，22年的实际产能按6.4万吨（现有4万吨加年底澳洲奎纳纳2.4万吨），单吨净利润按12万元，净利润77亿元，对应22年17.5pe；
永兴材料，22年实际产能按2.5万吨，单吨净利润11万元（比天齐锂业略低，因为天齐的矿最好），净利润27.5亿元，对应22年16.6pe，算上特钢差不多14pe；
科达制造，22年实际产能按1.5万吨（蓝科锂业产能3万吨，持股48%，且实际产能有溢出），单吨净利润按13万元（盐湖提锂的成本确实最低），净利润19.5亿元，对应22年21pe，加上陶机和负极业务，整体差不多15pe。
江特电机，目前仍然很难定量去判断，还要看四季度的业绩，是否重回正轨，还有采矿权的进展。作为一个弹性配置可以，但是不要押宝在这里。下个月应该有业绩预告了，出来了再说。
补充下关于天齐锂业的一些看法，天齐锂业持有智利SQM矿业公司23.75%的股权，明年底SQM的锂盐产能将达到18万吨，实际产量按今年底的14万吨来算，天齐持有的部分折合3.3万吨。市场目前担心的是，如果智利左翼政府上台后，将SQM的外国投资者排除在外，那天齐的这23.75%的股权可能保不住，这也是近期天齐下跌的主要原因。如果说最后没问题（智利新政府遵守以前的契约），那天齐的实际产能将近10万吨，净利润将超过100亿元，估值更低了。
锂矿是周期，还是成长，肯定是当下争论最激烈的了，这关乎到估值水平。我自己的理解，当下这个阶段，弱周期下的成长，大概能持续个3年以上，再远了看不清楚。即便当下哪里发现了很多锂矿，从勘察、确定矿权、申请开采程序，到基础设施建设、开始采矿、调试产线、试产、送样、确定到最后放量，这个过程还是蛮长的。海外的锂矿项目，更是进展缓慢，还有各种ZZ因素的袭扰。
最后顺带谈谈整个资源和化工板块，大家也看到了，作为当下供需最好的锂矿，明年的估值都打到了只有十几倍。我也提过，当下锂矿的估值，是一切资源和化工股的定价锚（稀土除外）。当锂矿股的估值都只有十几倍的时候，你说十倍的磷化工和七八倍的普通化工股便宜吗？不见得。何况大部分产品的价格根本没有锂矿这么坚挺，很多产品的价格最近都是往下走的。锂矿的估值上不去，绝大部分的化工资源股都免谈。稍稍例外的是煤炭和草甘膦，价格坚挺向上，绝对估值又低。
先谈电池和锂矿两个环节，其它的下篇文章来讲。这里讲的是放眼明年全年的中长线策略，那些搞短线波段和板块轮动的就别来留言了。留言也别问跟电池和锂矿无关的问题，我不会回的。相关事情就解答相关问题，别东扯西拉的。
有好的留言我也会仔细看，这里是交流，不是推票，请理性客观。