覺得未來,一心堂會表現好一點
门店数量:14915:13920
营业收入:65.91亿:59.71亿
四项费用:18.14亿:17.44亿
归母净利润:4.54亿:4.07亿
只不过看净利润同比增速的话,大参林就难看了。看市场如何解读了。
以今日大参林估值241亿的市场价值 叠加24年将近43%的新店比例,叠加大参林区域门诊统筹的业绩因素还没有体现, 大参林可以看高到400亿市值。430亿的益丰和241亿的大参林 这么简单的选择题。 唯一的负面消息是接下来的融资问题怎么处理。
一心堂的估值低主要是领导者没有战略眼光,为什么之前不肯做加盟?23年年底匆忙做加盟政策。它和益丰和大参林的不足之处 就在于 领导人的思维高度 和他的地理位置劣势。导致它的估值一直低于大参林和益丰。
四项费用率没什么增长,而且营收增长率大于销售费用增长率,可以确认不是销售费用的原因。
从利润表的数据来看,四季度成本高,年终奖和很多费用统一放在四季度计提了。所以往年四季度的业绩表内是最差的,其他几个公司计提相对均匀。我认为这是一种会计习惯,无可厚非。
资产减值(存货跌价)比去年多了7000万,这是主要原因。22年累计只计提了800多万,今年计提了7700多万,多了7000万。
这也是我之前提到过的,某些药店在存货跌价和商誉减值上的处理过于宽松[狗头],要当心资产减值损失。需要说明,我不确定这是不是一次性影响,毕竟疫情结束以后,仓库如果很多防疫物资卖不掉就得计提损失了。