向内还是向外？云鼎科技2024年展望

2023年报还没有披露的情况下来展望并预测2024年业绩有点早，但是看了云鼎科技2024年工作会议新闻稿和元旦贺词，我有几点感想。

一、“能源行业数字化解决方案提供商”这样的提法是第一次正式提出，这将大大扩张公司的业务边际，不仅是服务于集团内，更是整个能源行业。但是务必要聚焦，过度的分散并不利于公司发展。

二、作为一个有个好爹的公司，我在以往文章中，比较担心的“不思进取”的情况现在看应该可以放下了。23年扩张全国煤矿38对，24年的工作会议中虽然没有提到开发任务，但是处处都体现了对外部客户开发的重视。主要的措施有：增加人员、高端带市场化销售团队、销售人员（个人理解应该是利用有良好客情能力的人佣金制开发外部煤矿）；聚焦外部市场、提升品牌影响力；覆盖能源富集区的分销网络；实行内外有别，拉大内外部销售人员的收入差距，加大外部市场人员考核激励等。整体看是有目标有措施有考核。

三、公司对于市值的管理是放在心上的。这个市值管理主要是通过资产提质和业绩提升实现

四、大模型多模态这些玩意儿正在落地，估计会增加一些业务收入或者降低一些成本，给客户带来一些价值。不过我确实不太CARE这些东西。反正我知道购买和运营这些东西不是云鼎而是集团花钱，不增加云鼎的开支就够了，至于能否产生效益，都是白送的。感谢云鼎的亲爹！

24年工作会议提到从项目制向产品制转化，这是一个降本增效的核心手段，产品模块化、标准化将会大大降低成本。在新年贺词里也讲到了即时激励，有贡献就给奖励。目前外部市场复制粘贴，成本将大大降低，提升利润。

五、估值

考虑到4季度的结算量基本占一半，23年估计14亿收入，23年毛利基本稳定在40%多，但是销售开支和管理费用都比较大，预估净利润率3%，利润4200万，估值140倍。这是没有意义的，成长股看增长，看未来空间。

24年预计营收增长50%，21亿，净利润按10%（依然低于行业平均水平），利润2·1亿，估值28倍。

假如今年依然是熊市，我想这个盈利应该有一定的保护。

以上分析是基于智慧煤矿行业和公司的背景做出的预测，请参考以往文章分析。让我们安静的等待公司快报。$宝信软件(SH600845)$ $国电南瑞(SH600406)$