$汇聚科技(01729)$ $立讯精密(SZ002475)$
1、立讯在服务器领域早有布局，从零部件到整机组装，迎来爆发期。2024年4月28日，立讯精密照例发布了年报后的投资者交流会纪要，与往常不一样的是，这次纪要中关于AI服务器的问答非常多，也是回应市场热点，再次强调了自身在AI领域的布局和技术领先，既包括接器和线缆、通讯射频、光互联、热管理及电源五个关键零部件领域，也有AI服务器整机领域，同样也是一如既往的自信与乐观，“可以预见的是未来五年通讯业务的成长非常乐观，将高于整个公司平均的发展，且通讯业务的获利能力也是高于公司平均水平”。这种乐观是来源于立讯的早早布局和过去技术积累，只是现在开始爆发而已。
2、2022年立讯收购汇聚科技后，汇聚科技迅速布局服务器ODM业务，1年内就做到30亿营收规模（再造了一个汇聚科技），而且是通过立讯代为购买原材料，还给予低息贷款，只有一种可能就是立讯把自己的服务器ODM订单和业务全给了汇聚科技，把汇聚科技作为自己的服务器ODM业务平台。
3、2023年汇聚科技服务器业务策略性放弃利润率较低的OEM业务，重点交付利润率较高的AIGC服务器交付，虽然影响了收入但是利润上来了。2023年3月-9月两个季度服务器业务收入10亿左右，利润7600万元，扭亏为盈。
4、2023年四季度，汇聚科技AI服务器业务迎来大爆发，单季度收入做到了12亿，超过了前两个季度，完全抓住了AI服务器爆发的机遇，背后都是立讯的功劳。
5、立讯精密的三驾马车：消费电子、汽车、通讯，消费电子是基石，汽车和通讯决定了立讯的未来，每一个都是万亿市场。通讯业务对立讯十分重要，是未来增长点，自然重点布局，收购汇聚科技只是其中一小步。在立讯收购汇聚科技后，汇聚科技在财报中一直强调“立訊精密正在對本公司的經營及財務狀況進行戰略檢討，並積極探索本公司內生性及外延式增長和發展的商機。”，事实上布局服务器ODM业务就是兑现承诺，而且来的非常快。汇聚科技财报中还保留这句话，未来应该还有布局。
6、如果AI是未来，那么一定有立讯精密的的一席之地，那作为立讯精密的服务器平台的汇聚科技，也必然迎来大爆发。目前AI服务器供不应求，未来2-3年都将是高速增长，有立讯的加持，完全不用对汇聚的未来担心。
立讯精密是一家优秀的企业，但投资立讯精密是一件很痛苦的事，高速增长的服务器业务还带不动立讯这艘巨轮，但单看服务器业务本身，确实十分值得期待，$汇聚科技(01729)$是一个很好的替代选择，可惜还没进港股通，还需要等待。