港股大市展望
恒指反复上试 27,260。英国国会否决脱欧方案，政治前景不明，拖累港股昨日低开，恒指最多跌 262 点，但其后倒升，以全日高位收市，升 72 点。药股急升，中生制药(01177.HK)及石药(01093.HK)分别升 7.1%及 5.4%，为最佳蓝筹。 去年保费增长近 5%的国寿(02628.HK)，股价涨 4.8%。受同业丘钛(01478.HK)盈警拖累，瑞声科技(02018.HK)及舜宇光学(02382.HK)逆市跌 3.4%及 2.2%，为最差蓝筹。昨夜美股温和上升，道指升 0.59%，高盛(GS.US)业绩强劲，股价涨近一成。恒指走势偏强，料短期内上试 12 月高位 27,260。
每日一股：中信证券(06030.HK)
基本因素：A 股去年跌 25%，本年至今由低位反弹逾半成，上证综指昨日升穿中期下降轨，有利券商股气氛。中信证券上周公布，向越秀金融控股收购广州证券 100%股权，中信证券将向卖方发行 7.9 亿股 A 股，以支付 134.6 亿元人民币的交易作价。作价相当于广州证券之 1.2 倍市账率，略低于 A 股上市券商 (除行业前十外)2018 年平均预测市账率 1.3 倍。收购尚待监管部门批准，预计最快今年上半年完成。我们认为，广州证券与中信证券的营业网络有较好的互补效应。广东是内地最大的省级经济体，并将受益于大湾区规划，此次收购可 拓宽中信在广东的网络覆盖。另外，越秀金控将成为中信证券的第二大股东， 持有 6.1%股份，并设有 4 年禁售期，预计公司将与广州市政府旗下的越秀集团在政策相关的业务上有更多合作，在投行等业务上产生协同效应。中信证券之 2019 年预测市账率仅 0.98 倍，接近历史低位。
技术分析：股价近半年营造 “头肩底” 利好形态，昨日升穿颈线，成交上升配合，量度目标约 19 元，短期目标 17.5 元。
买入：15.5 元 目标：17.5 元 止损：13.8 元
资料来源：彭博、招银国际研究
经济及行业速评
三一国际盈喜，维持买入。三一国际(00631.HK)昨日收市后发盈喜，预期 2018 年净利润同比大幅增长，主因煤炭价格高企，煤机设备的更新替换需求大幅增加，同时煤机产品通过设计升级产品稳定性提升，令煤机设备收入大幅增长， 加上港口机械设备来自铁路市场的订单和销售收入大幅增长，以及国际销售收入大增。我们将公司之 2019 年及 2020 年盈利预测上调 5%，估计 2019 年盈利同比增长逾 46%，相当于 7.2 倍市盈率，维持 “买入”评级，目标上调至 4.45 元。
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