作为外资布局A股的主要渠道之一，北向资金已经成为A股市场重要的资金来源。随着北向资金在交易中占比的不断上升，对A股的流动性影响程度也在不断提升。2019年7月，北向资金日均成交额占A股比重已经达到8.2%。
1. 北向资金偏好主板，并重仓沪深300成份股，2018年以来，几乎涵盖了沪深300全部成份股，其持仓市值占比稳定在85%左右，可见大市值、高流动性是目前北向资金的投资风格。至2019年7月底，主板、中小板、创业板的配置比例分别为82.6%、12.1%、5.3%。
北向资金的累计净流入规模与A股走势相关性高，并具备一定的领先性。同时，北向资金净流入变动对A股行情波动也具有一定的影响，且影响力在逐步提高，其中与上证综指的关联性最高。从周度数据来看，2019年1-7月份，当北向资金净流入为正（负）时，A股相关指数有73%的概率当周会出现上涨（下跌）。
北向资金一直被投资者称为聪明的资金、A股的风向标。其资金大多数来源于外资机构，另一部分则是由内地资金绕道加杠杆之后再投向A股。自2017年以来，随着A股的对外开放程度持续提升，北向资金已经成为A股重要的增量资金来源。截至2019年3月末，公募基金持股市值1.95万亿，外资持股市值1.68万亿，两者已经十分接近。
同时，2019年3月末，北向资金的持股市值也达到1.03万亿，占A股总流通市值的2.3%。另一方面，北向资金对A股流动性的影响不断提升。2019年7月，北向资金日均成交额占A股比重达到8.2%。同时，北向资金的流动对于市场情绪的影响也在逐步增强，其对A股波动的重要程度不言而喻。
北向资金中沪股通、深股通分别于2014年11月、2016年11月启动。期初的北向资金主要通过沪股通流向主板。其后，随着深股通的放开，带动北向资金逐渐向中小板和创业板扩散。至2019年7月底，主板、中小板、创业板的配置比例分别为82.6%、12.1%、5.3%。同时，从资金流入渠道来看，深股通在北向资金中的占比也由2017年初的8%提升至2019年7月底的37%。
从北向资金的持仓分布来看，2017年初，北向资金主要投向上证50、上证180为代表的龙头蓝筹股，上证180成分股的持仓占比为76%。此后，北向资金逐步向沪深300成分股渗透，2018年以来，几乎涵盖了沪深300全部成份股，其持仓市值占比稳定在85%左右，可见大市值、高流动性是目前北向资金的投资风格。
总体来看，北向资金的配置属性较强，前十大行业配置比例接近80%。同时，北向资金的行业配置比例相对稳定，食品饮料一直是北向资金配置的第一大行业，配置比例在20%左右。具体来看，北向资金主要偏好食品饮料、家用电器、医药生物等消费行业及金融行业。不同时期内，行业配置比例一
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