自从在期货上赚了点小钱以后，更加喜欢商品了。商品和股票相比，更加的纯粹，它就是个东西，供大于求，价格就会跌，供小于求，价格就会涨。
如果是股票的话，需要分析的维度就太多了，行业基本面，公司管理层，企业的战略规划，公司的估值高低，公司的财务情况、市场情绪等。不仅要研究物，还得研究人，更加复杂。
目前在玉米远期合约有空单，聊聊看空玉米的几点理由。傅海棠说的好，农产品主要看供给，工业品主要看需求。
玉米是个农产品，咱们就先从供给看。
全球玉米主产国分别是美国、中国和巴西，其中美国占全球产量的3成左右，中国占2成，巴西占1成，三家合计起来占比在60-70%。
先看美国
美国农业部在6月份供需报告里维持2023/24年度美国玉米产量数据不变，预计今年秋季收获的美国玉米产量将达到创纪录的152.65亿蒲，比上年提高15.35亿蒲或11.2个百分点;其中播种面积预计为9200万英亩，同比提高3.8%;收获面积估计为8410万英亩，同比提高6.2%;单产预计为181.5蒲/英亩，同比提高4.7%。
产量预计提高11.2%
再看中国
根据我的钢铁网调研，预期2023年全国玉米面积61391万亩，较2022年增加1129万亩。从单产水平来看，2022年新粮上市前夕，华北地区依然经历了持续的降雨，部分地区造成减产，2023年在没有自然灾害的情况下，预计2023年玉米单产水平增加。预计2023年玉米产量27871万吨，较2022年增加2019万吨，增长幅度7.81%。
然后看下农业部的数据：
2023年5月预测，2023/24年度，中国玉米种植面积43470千公顷（6.52亿亩），较上年增加400千公顷（600万亩），增幅0.9%，原因是去年玉米种植收益较高，农户种植积极性偏高，新疆扩种面积较多。
5月以来气象总体条件较好，大部分产区土壤墒情适宜，玉米播种进度同比偏快，玉米单产提升工程稳步推进，预计玉米单产每公顷6495公斤（每亩433公斤），较上年度增0.9%；总产量2.82亿吨，较上年度增1.9%。
再看下巴西的情况
4月份，巴西农业部的国家商品供应公司(CONAB)发布第七次产量预测数据，将2022/23年度巴西玉米产量调高到创纪录的1.2488亿吨，略高于3月份预测的1.2468亿吨，比上年的1.1313亿吨增长117万吨或10.4%。
随着丰产的预期，巴西玉米价格已经跌了30%了。
从全球来看，美国农业部6月发布月度谷物供需报告预测，2023/24年度世界玉米产量为12.23亿吨，同比增6.3%。
从各方面的来看，预测的大趋势都是增产。
这个数据咱们也没法去验证，只能将且信之。
不过可以从常识的角度来佐证一下。农产品是最接近完全竞争市场的，产品无差异化，但凡一个品种出现超额利润，必然一大堆人去种植。
这种例子很常见，比如此前的阳光玫瑰葡萄，四五十一斤，现在已经被打到十来块了。
再比如我的老家，如果今年豆角很贵，白菜便宜，那么明年就有不少人种豆角去了，在我的印象中，一个菜最多连续2年高价，第三年一定会被砸下来。
从玉米的角度看也是如此，如果玉米持续高价，那么农业生产就一定会产生套利行为，把不挣钱的品种，换成挣钱的品种，农民这个套利和金融套利的是一样的，只不过持续时间慢一些而已，需要从播种到成熟。
玉米是从2020年开始涨价的，在高位已经3年了，所谓高处不胜寒，在一个近乎没门槛的完全竞争市场，跌下来只是时间问题。
从今年世界主产国的种植面积和产量来看，这个转折点就在今年的丰收季，玉米将从牛市跨入熊市。
然后再说下需求，今年美联储加息，全球都不好过，消费能力弱，从今年的各种宏观数据已经可见一般。玉米的主要流向渠道，饲料行业随着养猪亏钱，也在不断去产能。
所以从大方向上来看，供给预期增加，需求毫无亮点，玉米已经是强弩之末。
目前唯一的依仗就是库存低，和贸易商的惜售，库存低恰恰说明需求不行，下游不愿意多备货，惜售在随着新季玉米上市临近时，只会变成抛售，说不定还会形成踩踏，预计玉米价格会跌破2000元。
目前唯一的风险就是天气这个变数，因为老天爷是捉摸不定的，如果厄尔尼诺导致大面积干旱减产，玉米或许还能高位挣扎一年，不过老天爷一般都是顺势而为的。$牧原股份(SZ002714)$ $东瑞股份(SZ001201)$ $新五丰(SH600975)$