【路维光电】国产掩膜版核心，高壁垒+国产化率提升，看翻倍空间！\n\n\n\n???【掩膜版赛道】-高壁垒、高毛利、国产化率极低的百亿半导体材料赛道！\n\n?22年球晶圆制造材料市场规模达451亿美元，其中掩膜版市场规模占比为12%，仅次于占比量为35%的硅片。掩膜版是光刻工序的核心耗材，也是需求量第二大的晶圆制造材料。经测算，全球掩膜版市场空间为54亿美金，国内为90亿人民币。\n\n\n\n?且掩膜版赛道毛利率和净利率极高，130nm及以上产品毛利率约为60%，未来随着制程提升，毛利率会进一步提升！\n\n\n\n?掩膜版生产难度大、壁垒高，主要供应商为中芯凸版彩晶（与日本凸版合资）、厦门美日丰创（美国福尼克斯与日本DNP合资），内资企业占比极低，国产化率极低，国产替代空间巨大！\n\n\n\n???【路维光电】国内国产掩膜版核心技术标的，有望突破90~65nm先进制程，海外对标标的美国福尼克斯和日本凸版股价均探新高，我们预估路维23/24年净利2/3-4亿，给予150-200亿市值，有翻倍空间，强烈推荐！