非美里面单独说说中国：①受益于弱势美元＆美联储加息见顶的预期，同时相对其他市场仍处在较低的估值，短期内可以乐观一点；②中长期，是反弹还是反转要看后续的政策支持；③4月份的帖子就说过弱预期会自我实现，自我强化。所以休养生息论的观点看看就好，还没有哪个经济体的居民负债表衰退最后是靠自己走出来的。大力刺激是非常有必要，用来扭转的是当下的通缩预期。从联储控通胀也能看出预期管理的重要性，如果PBOC代替美联储，每次就加10bp，美国现在离恶性通胀也不远了。所以辜说的并没有错，扭转预期没什么东西方差异，两个字总结就是“大力”。
省流：短期增配，中期不出政策该跑还是要跑。
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