投资价值有二种：一种是影射价值，靠业绩增长来增值，比如一些科技类企业，若是要达到很高的原始投入股息率，那时间可就长了，甚至一直遥遥无期，这类投资非常依赖市场；
另一种是真实现金流价值，企业成长最终反映到很高的原始投入股息率，这类投资不依赖市场；
前者类似于一级市场风险投资，市场越低估越不利，后者类似于实业投资，市场越低估长期看赚的更多！
实际上市场怎么样！经济发展怎么样！我们事先是不知道的，但是可以用这二类投资进行对冲，经济好→股市热→第一种投资收益好，反之第二种投资收益好！
甚至，在对前景看不清或较悲观时，干脆只投第二种可能也是一种智慧。
至于企业低速增长，这就和法币下适度的通胀一样，那是一定会发生的，根本不用担心……
定性之后，剩下的就是小学算术题了
今天，一批未来十来年成长超过5%，永续能达到3-4%的公司，2023年市盈率躺在18倍PE位置，这都不能躺赢什么又能确实的赢呢？