金力永磁：短期空间50%，远期空间2倍！特斯拉人形机器人核心供应商，确定供货且单机价值量高达1万元！！！
首先，最大的预期差在于，公司在特斯拉人形机器人的单台价值量！如果只是磁材，那没什么意思，单台大约是3-4公斤，价值量也只有不到2000元。但是，金力永磁给特斯拉供应的是磁材组件！这个单台价值量是磁材的5倍，有1万元！！这个价值量已经和减速器、丝杠一样多了，属于头部核心供应商。
什么是磁材组件，这是考虑到人形机器人用磁材具备扭矩大（增加承重）、磁偏角小（减少动作误差）、电机体积小，单位磁性能要求高等特点，特斯拉跨过电机企业直接与金力合作研发电机组件，组件价值量占电机成本的60%。金力永磁做好电磁组件后发给电机企业组装，而且特斯拉直接制定公司来做！
接下来算空间，参考天风电新的测算表格，目前市场预期是25年按照100万台来算，1万元的磁材组件，对应收入是100亿元。金力永磁的磁材毛利率是接近20%，但这个组件是叠加了其他组件，目前未规模量产的毛利率高达40%，考虑未来放量降本，估计稳态毛利率达到30%，扣掉费用率10-15个点（目前主业只有不到10个点费用率），净利率高达15-20%，则全行业的净利润有15-20亿。
金力永磁在特斯拉人形机器人的份额有多少？估计期初是100%，特斯拉的汽车的磁材供应商只有两家，金力永磁和中科三环，这里面目前中科三环并没有说他们在送样，但金力永磁是明确已经送样的，并且，请看产能布局！金力永磁在上个月末变更了墨西哥工厂的用途，就是做人形机器人的磁材组件，墨西哥工厂，那必然是给特斯拉供货。
参考一般制造业的规矩，对标特斯拉的车用磁材的供应商格局，金力必然是第一供应商，乐观情况份额估计80%，悲观情况份额也有60%，那么金力永磁分到的净利润保守是15亿*60%=9亿，乐观是20亿*80%=16亿。估值怎么给？对标其他公司，保守35倍（这是并未实锤供应的给的估值），乐观50X（实锤的估值，目前只有拓普、三花、绿的、鸣志几家），平均按照40X，那么人形机器人的市值是360-640亿，再乐观点，50X，那不可限量！！
同样的坐标系里面，我们看拓普是主业660亿+机器人938亿=1598亿，目前市值空间是100%；三花主业930亿+机器人938亿=1868亿，市值空间是76%；绿的主业150亿+机器人324亿=474亿，市值空间是83%。即便是最近比较火的，五洲主业37亿+机器人123亿=160亿，市值空间90%！！金力永磁的主业是200亿（底部就是200亿，明年10亿利润，20X估值），机器人是360-640亿，对应的是660-840亿，现在公司市值是250亿，空间是164%-236%！！！，如果要追上前面几家的赔率水平，按照80%算，则目前合理市值是367亿，距离现在250亿，应该要涨接近50%！！！估值测算有点绕，但大家可以仔细琢磨下，而且前面我们的利润测算、估值其实都打了折，并不是乐观情况！！
