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$康哲药业(00867)$ $石药集团(01093)$
康哲的业务模式听起来觉得不怎么样，实则精妙绝伦。
对康哲，我是新人，初来乍到，研究了一阵子，随便说几句:
CSO，我不懂这个名词，大概意思是，谁的创新药搞成功了，康哲就签订独家代理协议，学术会，医院里快速推广放量，实现商业效益。
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$康哲药业(00867)$ 是的，的确很多人都没理解康哲的模式，早就不是什么早期的cso了，现在就是一个big pharma的模式，独家引进创新药，自己做临床注册，自己做销售，也会通过bd找一些适合自己的已上市新药。这和国内biotech把自己的药license out给国际巨头，国际巨头或者自己去做海外注册，成了上市后由国际巨头销售几乎没有任何区别。你能说这些巨头是cso吗？只不过康哲的优势在于对市场的理解和渠道的积累，而不是费时费钱风险又高的早期研发，但这是非常适合中国现阶段市场情况的一条合理的路线选择，也是体现林总商业智慧的地方，因为林总是从药品贸易起家的，没有早期国企制药或者原料药的生产资源（看看现在做大的国内药企二三十年前都是什么背景）。但现在有谁想复刻康哲的模式，又几乎是不可能的，因为之前的代理生意主要靠的是人（而不是靠的生产资源），管里起来、规模化等是非常非常困难的，早就过了那个原始积累的窗口期。