高新发展的逻辑：
1.很多人质疑的重组成功与失败问题，首先投资这个公司的基本常数是成功，这个不确定事件只能通过在当下做这样重组行为的看法，个人认为大概率是没问题。
2.最后到底是70%股权还是92%股权，这个我倾向于后者，高投这22%做注入概率更大。
3.通过拓维信息AI服务器毛利率对比ps作为锚定估值，同向对比华鲲振宇去看如何估值相对比较合理。算上合理股本增发与70%并表后对应合理测算估值在190-235亿市值这个区间。
4.当前市场的情绪几乎崩坏，高新发展的走势明显是多杀多的踩踏，如果重组进度都符合预期，估值修复也只是时间问题。市场目前只对过往高增速的光模块留有余地。
5.H20对910B的冲击问题，这个我还是保留看法，试想不论是拜还是川，中美在前段核心科技的分歧愈加激烈，几乎可以明确中美再也不可能回到从前（CRO这样离谱的法案有落地可能，就很明显态度了）。所以国内大模型厂商如果依然为眼下考虑继续尽力囤N卡做cuda生态，其实是不利于远期发展的。我个人更倾向于国产化算力，也更看好国产算力的空间。
$高新发展(SZ000628)$
$四川长虹(SH600839)$
$拓维信息(SZ002261)$